股票估值方法分为股票相对估值和股票绝对估值两种，我们选股的方式和标准有很多，也有不少股民会借助股票估值的方式来选股，那么怎样依据估值选股呢？
相对估值是运用市盈率、股票市净率、市售率、市现率等价格指标与其余多只股票(对比系)执行对比,假使低於对比系相应的指标值的平均值,股票价格被低估,股价将很有期望上涨,致使指标回归对比系的平均值。相对估值包含PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。一般的做法是对比,一个是和该公司历史报告执行对比;二是和国内同行业企业的报告执行对比,确定它的位置;三是和国际上的(尤其是香港和美国)同行业着重企业报告执行对比。
绝对估值是通过对上市公司历史及目前的基本分析的分析和对将来反应公司运营情况的财务报告的预期得到上市公司股票的内在价值。绝对估值的方法:一是现金流贴现定价模型;二是B-S期权定价模型(首要应用於期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型当前运用最多的是DDM和DCF,而DCF估值模型中,最普遍应用的就是FCFE股权自由现金流模型。绝对估值的作用:股票的单价总是环绕著股票的内在价值上下波动,发现价格被低估的股票,在股票的单价远远低於内在价值的时机购入股票,而在股票的单价回归到内在价值甚至高於内在价值的时机出售以获利。
除绝对估值和相对估值两种股票估值方法外,仍有一种联合估值方法,所谓联合估值是结合绝对估值和相对估值,寻求同期股价和相对指标都被低估的股票,该种股票的单价最有期望上涨。
相对估值法和绝对估值法为股票估值的两种方式,不存在孰优孰劣的困难。不同的估值方法适用於不同行业、不同财务情况的公司,对於不同公司要具体困难具体分析,审慎择取不同估值方法。多种相对法估值和起码一种绝对法估值模型估值(以DCF为主)结合运用或许会获得比较好的效果。比如:高速公路上市公司,注重平稳性,首选DCF方法,次选EV/EBITDA;生物医药及网络软件开发上市公司,注重成长性,首选PEG方法,次选P/B、EV/EBITDA;房地产及商业及酒店业上市公司,注重资产(地产等)帐面价值与事实价值的差异或许给公司导致的或有收益,应采取RNAV法与PE法相结合的方法;资源类上市公司,除关注产能外,还应关注矿藏资源的拥有情形,应采取期权定价(Black-Scholes)模型模型。
怎样依据估值选股
1、尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。
数据中提升的公司其所在行业有机会是我们根本不了解或者即便以后花费很多精力也很难了解的行业,这类公司最好避免。
2、不要相信数据中将来定价的预期。
数据或许会在最后提出将来股票市场的定价。该种预期是依据业绩预期加之股票市盈率预期推算出来的,其中的市盈率预期一般导致简单地计算一下探业的平均值,波动性较大,作用不大。
3、客观对待业绩上涨。
业绩预期是核心,顾虑到研究员或许存在的主观原因,应当自己从新核实每一个条件,直到有充足的把握为止。
4、研究行业。
当基本认可业绩预期结果以后还应当倒过来自己研究一下该公司所处的行业,目的依然是为了验证数据中所提及的诸如产品涨价之类的机会有多大之类的如果条件。这项工作可以通过互联网来完成。
5、执行估值。
这是估值选股的核心。不要轻信研究员的估值,一定要自己依据将来的业绩执行估值,而且尽或许把风险减弱。
6、观察盘面,寻求合理的购入点。
一旦作出投资决定,还要对盘中的成交情况执行了解,尤其是对盘中能否有主力或者主力当前的情形作出大差不差的分析,最终寻到合理的购入点,要避免买在一个相对的高点。