波浪理论的基本结构由八个浪组成（五升三跌或五跌三升），在一个上升趋势中，由五个上升浪（推动浪）和三个下跌浪（调整浪）组成；在下降趋势中，由五个下跌浪（推动浪）和三个上升浪（调整浪）组成。推动浪与主趋势方向一致，而调整浪则与主趋势方向相反。
图 185 是一个在上升趋势中的八浪循环示意图，左边 1－2－3－4－5 为推动浪，右边A－B－C是调整浪。在本章之后的所有分析和举例中，我们皆引用上升趋势，下降趋势的情况与上升趋势刚好相反，留给读者自己分析。
如果一个波浪的趋势方向和它高一个层次的波浪的趋势方向相同，那么这一波浪就定义为主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A 浪和 C 浪。
调整浪是指运行方向同它的上一层次的波浪（主浪）的运行方向相反的波浪，是对前一浪的调整。虽然调整浪比较复杂，数起来比较困难。但是他们有一个共同的特点就是：都以三浪或三浪的变形出现，决不会以五浪的形式出现。调整浪包括：第二浪、第四浪、B 浪和 ABC 浪。ABC 是对第一浪至第五浪的调整。
（1）主浪与调整浪：
主浪的扩延只能出现五浪形式，决不可以出现三浪的形式，如图 186 所示。
调整浪的细分只能出现三浪的形式，决不能出现五浪形式，如图 187 所示。
（2）调整浪的形态：调整浪出现的形式通常有两种：5－3－5 锯齿形和 3－3－5 平坦形。5－3－5 锯齿形是指将调整浪 A 再细分为五个浪，调整浪 B 再分为 3 个浪，调整浪 C 再分为 5 个浪；3－3－5 平坦形是指将调整浪 A 再细分为 3 个浪，调整浪 B 再分为 3 个浪，调整浪 C 再分为 5 个浪。
如果调整浪以 ５－３－５锯齿形出现，Ｃ浪的长度等于 Ａ浪的 １倍或 １．６１８倍，其标志是 Ｃ浪穿越 Ａ浪的低点，如图 １８８所示。
如果调整浪以 ３－３－５平坦形出现，Ｃ浪的长度等于 Ａ浪的长度，如图 １８９所示。
（3）调整浪的图表形态：调整浪的图标形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形和楔形等。如图 190 所示。
调整浪通常持续的时间长，形态复杂，是最难把握的阶段，处理不好，盈利就会很快葬送在这一阶段。图 191 是在趋势交易法中，上升趋势中持续形态出现的位置。
图 192 是在趋势交易法中，下降趋势中持续形态出现的位置。
举例：图 193 是欧元 2007 年 7 月 19 日－2007 年 8 月 9 日 4 小时走势图。
图 193 可以看出，欧元已经同时突破拐点线和下降趋势线，根据我们对趋势的假定，说明之前的下降趋势已经结束，未来将展开上升或横向整理走势。
由 K 线理论可知，价格形成反转形态，预计将展开回条走势，也就是将出现持续形态，可能形成的持续形态包括三角形、扩张三角形、钻石形态、旗形或楔形。
图194可以看出，欧元之后形成三角形持续形态，根据三角形调整规则，目前完成a-b-c-d，e 即将完成，并很快将突破展开上升走势。图 195 是欧元之后走势图。
图 196 是美元兑瑞士法郎小时图走势，在图破下降趋势线后，展开一轮上升走势，经过持续形态旗形和三角形两次调整。图 197 是上证指数 2006 年 5 月 12 日突破下降趋势线后，形成的三次的调整，调整的持续形态分别为：扩张三角形、钻石形态和三角形。
有关其它持续形态，读者可以自己在之前的走势图中寻找，并做分析和总结。但是，投资者应该注意，反转型态和持续型态的区分不是绝对的。出现了持续形态，并不一定市场会延续之前的走势；出现了反转型态，也不一定就会真的发生反转。例如头肩底形态，并不能100％确定下降趋势一定结束。如果最后价位不能有效突破颈线，市场将恢复原来的下降趋势。
图 198 是美元/瑞士法郎 2004 年 4 月 16 日 2004 年 5 月 27 日 4 小时走势图。
图 198 中可以看出，在形成了头肩底形态之后，美元/瑞士法郎并没有止跌回升，价位反而继续原来的下降趋势。
同样，出现了持续形态，也不能 100％确定市场会继续维持原来的上升或下降趋势。在形成持续形态的图形时，也要提防市场发生反转的可能性。
图 199 是欧元/美元周线走势图。
图 199 中可以看出，欧元在 0.8221 历史低点遇到支撑后回升，之后形成一个长达 6 个月的正三角形的持续型态，但是，价位并没有延续之前的下降趋势，反而在 2002 年 5 月 19日突破正三角形上边，形成大的底部，展开了长期上升趋势。所以，在图形的分析判断和应用上，一定要灵活运用，不能生搬硬套，过于迷信。