股票的发行方式有哪些?
股票在上市发行前,上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同,确定股票发行的方式,清晰各方面的责任。股票代理发行的方式按发行承受的风险不同,一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。
1.包销发行方式
是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来,并垫支相当股票发行价格的全部资本。
受于金融机构一般都有较雄厚的资金,可以预先垫支,以满足上市公司急需大批资金的需要,所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。假使上市公司股票发行的数量太大,一家证券公司包销有问题,还可以由几家证券公司联合起来包销。
2.代销发行方式
是由上市公司自己发行,中间只委托证券公司代为推销,证券公司代销证券只往上市公司收取适当的代理手续费。
股票上市的包销发行方式,尽管上市公司能够在短时间内筹集到大批资金,以应付资金方面的急需。但一般包销出去的证券,证券承销商都只按股票的一级发行价或更小的单价收购,进而不免使上市公司丧失了部分应有的收获。代销发行方式对上市公司来看,尽管相对于包销发行方式能或得到许多的资金,但整个酬款时间或许很长,进而不能使上市公司及时的得到自己所需的资金。
此外,为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象,上市公司在选择股票上市的机会时,经常会考虑下方几方面的原因:
(1)在筹备的当时及可预计的将来一段时期内,股市行情看好。
(2)要在为将来一年的业务做好充分铺垫,使公众广泛能预计到企业来年比今年会更好的情形下上市;不要在公司高达顶峰,又看不出将来会有大的成长改变的情形下上市,或给公众一个成长公司的印象。
(3)要在公司内部管理制度,派息、分红制度,职工内部分配制度已确定,将来发展大政方针已清晰以后上市,如此会给交易所及公众一个平稳的感觉,否则,上市后的变动不仅会影响股市,严重的还或许产生暂停上市。
投资人在考察一家准备上市的公司时,看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否,有时也能让我们看出一部分比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。