在香港股市，机构不需要以真金白银申购新股，只需要按最终获分配股数认购金额执行交割便可。那么港股和A股新股有什么差异？你知道吗？
香港一般称投资新股为“抽新股”，而内地则称之为“打新股”。
内地与香港新股上市，不论企业的基本分析如何，能不能连续发展都好，投资人一概不理，认购倍数动不动就高达几百倍，甚至是上千倍，上市第一天更有显著的升幅，投资人名义上获利甚丰。
然而，内地与香港市场有一个显著的分别，就是在香港新股活动一般不会打压二级市场的状况。个中原因何在?
首先，投资新股的投资人一般为零售投资人，他们并不是用真金白银去投资，香港银行或券商皆会供应九成甚至是九成五的融资额度予投资人供其投资新股，也就是说投资人出5元，金融机构就会为其对应融资95元。所以，若计入融资成本，不少投资人投资新股的结果其实最终只能持平，或者获利微薄，而我们一般听到的认购倍数乃指零售部分。
机构部分的游戏规则却完全不一样，机构投资人只需要填写表格将认购需求列出，提交予主承销商，主承销商最后便会执行分配。阶段机构投资人不需要以真金白银去申购，只需要按最终获分配股数认购金额执行交割便可以。也即是说，若机构认为市场炽热，填表时可以将需求无限扩大，以博取较佳的分配比例，所以一般觉得机构投资部分的认购倍数较重人为原因，意义其实不大。故此，大家不难知道为何香港新股活动一般不会造成抽走市场资金了。
实话实说，流动性为助推股市的重要引擎，流动性一失，活力难免受损。新股市场的发行吸引了大批资金，如内地新股新宝股份冻结资金554亿元(人民币，下同)，仅我武生物一家公司新股申购就冻结资金728亿元。对比之下，内地两市当前每日成交金额合共只约1500亿元上下，而依据最近的统计，内地新股申购冻结的资金每天或许达到600亿元，对股市二级市场资金造成了显著的分流作用。
短时间来说，新股对于股市的负面打击将降低，而年报是否为股市导致新活力，或形成另一轮的打击，则有待观察。世上没有只升不跌的市场，也没有只跌不升的股市。
此外一个需要关注的范畴就是期权业务，是项业务一般为国际市场基础、成熟、广泛的金融衍生品，对内地市场来说，个股期权为新概念。推出个股期权有助内地拓展衍生工具市场的深度和广度，满足内地投资人的对冲需要以及风险管理。