依照经济周期表现对股价的影响执行划分，所有股票可以归为三大类，一是股价表现与经济周期有关性很高的股票，经济的起落与股价起落基本统一，这类股票被称为周期型股票，也是数量最多的股票类型；第二种是非周期型股票，既经济繁荣并没有能动员其股价有靓丽表现，而经济降速或衰退也不将对其股价组成伤害，所以这类股票也被称为防守型股票，是在市况不好阶段投资人规避风险的防守型品种；最后一类是成长型股票，是很多追求高风险高回报投资人喜爱的品种，这类股票的业绩和股价高上涨可以长期维持，不受经济周期影响，超出当下高科技或新型商业模式等创造新需求的领域。下面给大家介绍，如何选择和投资周期性、防守型、成长型股票？
周期型股票投资策略
绝大部分行业和公司都很难解脱宏观经济冷暖的影响。尽管作为新兴市场，中国经济预计还要历经20年的工业化进度，在此阶段经济高上涨是首要特质，显现严重经济衰退或萧条的机会性很低，但周期性特质依旧存在。中国的经济周期许多显现为国内生产总值增速的加速和减缓，如国内生产总值增速高达12％以上可以看为景气高涨期，国内生产总值增速跌落到8%下方则为景气低迷，阶段多数行业全将感觉到运营阻力，一部分行业和公司甚至会暴发亏损。
典型的周期性行业包含钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料，水泥等建筑材料，工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本性商品。当经济高上涨时，市场对这些行业的产品需求也高涨，业绩改观会非常显著，这些行业的公司股票就会承受投资人的追捧，而当景气低迷时，各行各业都不再扩大生产，对其产品的需求及业绩和股价就会快速回跌。
另外，一部分非必需的消费品行业也具有显著的周期特质，如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、以及航空、酒店等旅行业，民众收入上涨减缓及对预期收入的不确定全将直接降低对这类非必需商品的消费。金融服务业（保险除外）受于与工商业和居民消费紧密有关，也有明显的周期特质。
上述这些周期型行业占领股票市场的主体，其业绩和股价因经济周期更迭而起落，所以经济周期就形成主导牛市和熊市的根本原因。
投资周期型行业股票的核心就是对机会的把握，假使你能在周期摸底反转前介入，会得到最为丰厚的投资回报，但假使在错误的时点，如周期到达顶端时再购入，则会遭遇严重的损失，或许需要煎熬5年，甚到10年的漫长等候才可迎来下一次恢复和高涨。
尽管预期经济何时高达顶峰和谷底如同预期下一场恋爱会在什么时间地点发生和终结一样问题，但在实践中依旧归纳出一部分行之有效的方法和思路，可以让投资人有所准备。
其中利率是把握周期型股票入市机会最核心的原因。当利率环境低点运行或连续下滑时，周期型股票表现会越来越好，由于低利率和低资金成本可以刺激整体经济的上涨，激励各行各业扩大生产和需求。相反，当利率环境渐渐抬高时，周期性行业由于资金成本上升就失去了扩张的意向和能力，周期型股票表现就会越来越差。
投资人需要注意的是，当中央银行刚刚开始减息的时机，一般还不是介入周期型股票的最佳机会，这时候往往是经济景气最低迷，有些积重难返，最初的几次减息还见不足效果，周期型股票还会保持一段时间下跌趋势，只有在接连多次减息后周期型行业和股票才会从新焕发动力。同理，当中央银行刚刚开始加息的时机，也不必急于退场，政府导致在压抑经济过热的势头，周期型行业和股票还会继续一段好时光，只有在利率环境持续上升靠近前期高位时，周期性行业才会显著感觉到阻力，也是投资人开始考虑转变风向的时机。
市盈率对于投资周期型股票往往会有误导作用，低市盈率的周期型股票不代表其有投资价值，相反，高市盈率也不一定是高估。以钢铁股为例，在景气低迷阶段其市盈率只能保持个位数，假使投资人将其与市场平均水准对比觉得“便宜”，购入后要面对的机会是漫长的等候，会错过其余机会甚至还会遭遇更深一步亏损，国内钢铁股市盈率最低要到5倍下方。而在景气高涨期，如2004年上半年，钢铁股市盈率可以高达20倍以上，那个时候假使目睹市盈率持续上升而不敢购入钢铁股就会错过一次行情。
受于对利润波动不敏感，相对于市盈率，市净率可以更好的反应业绩波动显著的周期型股票的投资价值，尤其对于那些资本密集型的重工行业。当股票总市值差于净资产，既市净率差于1时，一般可以放心购入，不论是行业依旧股价都有恢复的征兆。
在整个经济周期下，不同行业的周期表现仍有所差异。在经济由低谷刚刚开始恢复时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益，股价表现也会提早起步。在随后的恢复上涨阶段，机械设备、周期性电子产品等资本性商品和零部件行业表现最好，投资人可以换挡购入有关股票。在经济景气的最高峰，商业一片繁荣，这时的主角就是非必需的消费品，如轿车、高级服装、百货、消费电子产品和旅行等行业，换入这类股票可以享受最后的盛宴。在一次经济周期里，配置不同阶段受益最多的行业股票可以让投资回报最大化。
最后，在挑选那些马上迎来行业恢复的股票时，对比一下这些公司的资产负债表可以帮助你寻到表现最好的股票。那些资产负债表强健，相对现金宽裕的公司在行业恢复初期会有更强的扩张能力，股价表现一般也会更为抢眼。
防守型股票投资策略
顾名思义，防守型股票就是在经济周期深陷低谷，股票市场连续下挫或因前景不明朗大幅震荡时投资人用来规避风险的品种。这类股票之所以具有防守能力是由于其所在行业很少承受经济不景气和宏观经济政策的影响，当周期型行业因需求疲软致使利润滑坡时，防守型行业还能保持原有的利润，是市况不好时投资人的避风港。
典型的防守型行业是公用事业，如供水、供电、供热等行业。需要提示的是，当前中国电力需求80％以上来自于工商企业，只有10％左右来自平稳的居民用电，所以电力行业的状况也会承受经济周期的影响，防守特质相对并没有显著。
另一类防守型行业是食品、日用消费品等居民生活务必消费的服务和商品，比如不论经济冷暖，当家里灯管不亮时，都需要买入佛山照明（000541股吧，行情，讯息，主力买卖）的灯管来更换。另外医药行业也具有防守特质，生病就要吃药，民众不会由于国内生产总值增速下滑了2个百分点而降低感冒药的消费。
受于防守型股票数量相对较少，在经济和股市低迷阶段，它们形成投资人扎堆避险的地方，估值水平会上升，是在熊市中可以赚到钱恐会损失降到最低的投资品种。但当经济开始恢复，股市走牛的时机，没有人会想到防守型股票，其表现就会落后大市。
在中国情形有所不同的是，一部分防守型行业的公司股票也可以供应成长型股票的回报，这类公司通过连续持续的兼并收购或扩大产量达到长时间的业绩上涨。
成长型股票投资策略
大部分股票都很难在市场低迷时有上佳表现，即使是防守型股票一般也导致相对大盘较强，也很难得到绝对回报，但成长型股票即使在熊市中也能年复一年创造业绩和股价的成长，当市场环境好转时，表现会愈加突出。它们的业绩和股价上涨一般可以逾越多个经济和股市周期。
成长型股票能够有此本领是由于公司寻到了需求持续扩大的新产品或业务，竞争对手相对较少，而需求伴随产品和服务的持续成熟而渐渐暴发，所以成长型股票超出当下高科技领域，如美国的微软公司通过开创计算计操作系统，其业绩和股价创造了接连20年的高上涨。
另外，在传统行业中，一部分公司受于开创了新的业务模式，也寻到了广阔的业务扩张空间，如携程网在国内成熟又混乱的定票定房市场通过互联网结合线下模式开创了新的“蓝海”，将来仍有大片市场份额等候它们去收获。受于当前国内在科技领域的创新能力还相对较弱，A股市场上的成长型股票更容易显现在对传统行业产品和服务执行改造创新的领域。
但是，成长型股票看上去很美，却不是每个人都适合参与。首先，理解这些新业务模式和技术要求很强的专业背景，投资人假使看不懂这些公司的业务，就很难做出正确的投资分析；其次，成长型公司范围相对较小，其产品和技术仍在持续完善，而市场需求也需要培育，没有人能保证它们一定会大获成功，所以投资成长型股票要承受更多的未知性风险，属于高风险高回报的投资风格。
归纳
周期型股票是顺势而为的投资品种，购入并长期持有不是最聪明的策略。防守型股票是市况不好时的选择，与周期型股票形成互补。而成长型股票带给投资人的回报最多，但也要相应承受更大的风险，是风险承受能力较强和有专业背景的投资人可以深度介入的品种。
股票市场中的行业五花八门，了解各个典型行业的周期或非周期型特质导致表面功夫，更重要的是掌握辩别本质的本领。简单的说，供应生活必需品的行业就是非周期性行业，供应生造成活非必需品的就是周期性行业，不消除在一部分典型的周期性行业显现个别非周期型或成长型股票的事例，所以只有灵活运用、个案分析才可获得理想的投资效果。