公司估值是指着眼于公司自身，对公司的内在价值执行评估。公司内在价值决定于公司的资产及其获利能力。
公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金导入企业，应当占有的权益首先取决于企业的价值。公司估值有助于我们对公司或其业务的内在价值(intrinsicvalue)执行正确评价，进而确立对各种交易执行订价的基础。
公司估值是证券研究最重要、最核心的环节，估值是一种对公司的综合判定，无论宏观分析、资本市场分析、行业分析依旧财务分析等，估值均为其最终落脚点，投资人最终都要根据估值作出投资建议与决策。
基本逻辑—“基本分析决定价值，价值决定价格”
未上市的公司怎么预期市值?公司估值的方法
(一)公司估值的基础
基于公司能否连续运营，公司估值的基础可分为两类：
1.破产的公司(BankruptBusiness)公司处在财务窘境，已经恐会要破产，首要考虑卖出公司资产的机会价格。
2.连续运营的公司(On-goingBusiness)(PE投资的对象)假定公司将于可预见的将来连续运营，可运用下方估值方法。
(二)公司估值的方法
公司估值方法一般分为两类：
一类是相对估值方法，特点是首要采取乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法;
另一类是绝对估值方法，特点是首要采取折现方法，较为复杂，如股利贴现模型、自由现金流量贴现模型和期权定价法等。
相对估值法反应的是市场供求决定的股票价格，绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，进而估算股票的价值。它们的计算公式分别如下：
相对估值法(RelativeValuationorComparativeValuation)亦称可比公司分析法，通过寻求可比资产或公司，根据某些共同价值驱使原因，如收入、现金流量、盈余等变量，借用可比资产或公司价值来预期标的资产或公司价值。在运用可比公司法时，依据价值驱使原因不同可以采取比率指标执行比较，比率指标包含P/E、P/B、EV/EBITDA、PEG、P/S、EV/销售收入、RNAV等等。其中最常用的比率指标是P/E和P/B。
1.P/E估值法
1)市盈率(P/E)的计算公式：静态P/E=股价/上一年度的每股收益(EPS)(年)或动态P/E=股价*总股本/今年或下一年度的净利润(需要解决预期)。
市盈率是一个反应市场对公司收益预期的相对指标，运用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该公司的预期市盈率(或动态市盈率)和历史市盈率(或静态市盈率)的相对改变;二是该公司市盈率和行业平均市盈率对比。假使某上市公司市盈率好于以前年度市盈率或行业平均市盈率，表明市场预计该公司将来盈利会上升;反之，假使市盈率差于行业平均水准，则表明与同业对比，市场预计该公司将来盈利会下滑。所以，市盈率高低要相对地看待，并不是高市盈率不好，低市盈率就好。
[注：计算动态市盈率务必预期下一年年报净利润的数量，股票软件上(比如一季度)直接用一季度的每股收益x4的算法是不科学的，由于公司每个季度的收益是不或许或许完全相同的，尤其遇到运营受季节影响很大的公司就更没参考价值了。所以这个方法适用的前提是你购入的是一家上涨迅速平稳的好公司，而且你又很了解它。
所以，可以用一季度的每股收益加之上一年后三季度的每股
收益来预计和更新当下的市盈率，对上涨确定性大的公司来看，如此的计算或许偏保守，但是结果一旦优于预期，就能得到更大的安全边际和收益。]
2)每股净利润的确定方法。①全面摊薄法，就是用全年净利润除以发行后总股本(用年底的股数计算，不取平均数)，直接得出每股净利润。②加权平均法，就是以公开发行股份在市场上流通的时间作为权数，用净利润除以发行前总股本加加权计算得出的发行后总股本，得出每股净利润。发行在外普通股加权平均数按下列公式计算：
发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷数据期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷数据期时间
3)估值。通过市盈率法估值时，首先应计算出被评估公司的每股收益;然后依据二级市场的平均市盈率、被评估公司的行业情形(同类行业公司股票的市盈率)、公司的运营情况及其成长性等拟定市盈率(非上市公司的市盈率一般要按可比上市公司市盈率打折);
最后，根据市盈率与每股收益的乘积决定估值：合理股价=每股收益(EPS)x合理的市盈率(P/E)。
其中要注意的是，在收益周期性显著的行业和企业，其估值应以多年的平均每股收益来替代近期一年的每股收益，如此才可更合理地运用市盈率来估值。
4)P/E估值法的逻辑
逻辑上，P/E估值法下，绝对合理股价P=EPS×P/E;股价决定于EPS与合理P/E值的积。在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会显现上涨;高EPS成长股享有高的合理P/E，低成长股享有低的合理P/E。所以，当EPS事实成长率差于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下滑(乘数变小)，乘数效应下的双重冲击小，股价显现重挫。所以，当公司事实成长率好于或差于预期时，股价往往显现大涨或大跌，这其实是P/E估值法的乘数效应在起作用。
可见，市盈率不是越高越好，由于还要看净利润而定，假使公司的净利润只有几十万或者每股收益只有几分钱时，高市盈率只会反应公司的风险大，投资此类股票就要小心。
5)P/E估值法的优缺点：
P/E估值法的优点是：
①计算P/E所需的报告容易得到，简单易行，它运用了最近的盈利预期，而最近的盈利预期一般比较精准，可以有大量的参照比较;
②P/E指标直接将资产的买价与资产当前的收益水平有机地联系起来。
P/E估值法的缺点是：
①盈利不等于现金，受于在收益表中，利润是最终的计算结果，所以收益比例对会计政策的敏感性非常高(所以，在计算市盈率时最好不考虑商誉的摊销额和非常项目的影响额);
②忽略了公司的风险，如高债务杠杆，由于同样的P/E，用了高债务杠杆得到的E与毫无债务杠杆得到的E是截然不同的(这时候ROE的杜邦分析就很重要);
③市盈率无法顾及远期盈利，对周期性及亏损企业估值问题;
④P/E估值忽略了摊销折旧、资本支出等保持公司运作的重要的资金项目;
⑤收益乘数仍未清晰地将将来上涨的成本考虑以内，正常情形下，高速上涨的公司的收益乘数会更高一部分，受于需要许多的资本以支持公司的高速上涨，会减弱权益资本的回报率。
6)P/E估值法的适用性
P/E估值法的适用：
P/E估值法首要用在当前的收益情况可以代表将来的收益及其发展趋势的条件下。
周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对平稳;
公司/行业/股市比较相当有用(公司/竞争对手、公司/行业、公司/股市、行业/股市)。
P/E估值法的不适用：
周期性较强企业，如一般制造业、服务业;
每股收益为负的公司;
房地产等项目性较强的公司;
银行、保险和其它流动资产比例高的公司;
很难寻求可比性很强的公司;
多元化运营比较广泛、产业转型频繁的公司。
一般来看，市盈率法比较适合价值型企业，企业价值的高低首要取决于企业的预期上涨率。其实，企业的市盈率就是用风险原因调整后得到的预期上涨率的一个替代值。企业价值评估中运用的市盈率经常是一段期间(大概3~5年)市盈率的平均值(诚然对新建企业很难用以往的平均值，但可以用它计算新建企业目前的或者预期的收益)。只有在收益有较高的预期上涨时才可运用较高的市盈率值。对于那些运营情况平稳的企业，平均市盈率的说服力就比较强。
从实用的角度看，可以觉得只有在市盈率等于或最好差于公司普通每股收益上涨率的条件下，才对一家公司执行股权投资。这代表着，假使某公司的每股收益上涨率为10%，那么你最高只能支付10倍于该收益的买价，该种做法建立在一个如果前提之上，即一家高速上涨的公司比一家低速上涨的公司具有更大的价值。这也致使了一个后果，以一个高市盈率成交的股权交易并没有一定比低市盈率的交易支付更高的单价。
市盈率倍数法的适用环境是有一个较为完善发达的证券交易市场，要有“可比”的上市公司，且市场在平均水准上对这些资产定价是正确的。中国的证券市场发育尚不完善，市场价格对公司价值反应作用较弱，采取市盈率法的外部环境条件并没有是很成熟。受于高科技企业在赢利性、连续运营性、整体性及风险等方面与传统型企业有较大差异，选择市盈率法对企业执行价值评估时，要注意针对不同成长期间的高科技企业灵活运用。