股票信用交易又叫保证金交易或垫头交易，也是一般所说的买空卖空，这就是当投资人在看好后市但资金又不足够时，以将买入的股票为担保向经纪人借入适当的款项来买入股票，或在看跌后市时但没有股票，以一定数额的资金为担保向经纪人融通股票而出售股票的举动。
股票信用交易最明显的特点是借钱买股票和借股票卖股票。通俗地讲，本钱少的也可以炒股票，手里没股票的也可卖股票。这同投资办实业一样，受于投资人手中的自有资本金有限，多部分资金都务必向银行申请贷款有相似之处。具体地说，股票信用交易包含下方几个特质：
1、股票信用交易内的双重信用股票交易者以部分的价款以及向经纪人借入的其余部分购入，其不足部分，即向经纪人借入的垫付款是建立在信用的基础上的。经纪人垫付部分的差价款，是以日后投资人能够偿还这部分差额价款及垫付部分价款利息为前提的。这是经纪人同投资者双方之间的一层信用关系。
另一面，经纪人垫付的差额价款是如何得来的呢?为此，经纪人得向银行借款以支付这部分的金额，如此银行与经纪人之间同期也存在一层信用关系。银行在放贷时，也以日后作为贷款借入方的经纪人能够偿还这部分款项及由本金所孳生的借款利息为信任基础。
所以，假使这两重信任关系缺少一层，股票信用交易就没有成立的机会。
2、股票信用交易中的垫付款利息投资者在通过信用交易订立买卖合同之后，投资者与证券公司之间继续存在一种借贷关系，整体来说，为投资者代理垫付买进款项的证券公司对其代理垫款项要征收一定比例的利息，叫做垫付款利息;同样，为投资人代垫股票出售的证券公司对出售后代为保存的卖货价款也要求顾客支付一定比例的利息。
3、股票信用交易以现货交易为原则股票信用交易尽管有其特殊的买卖方式，但是从交割方式的角度来讲，该种交易方式与现货交易基本统一。垫头交易成交之后，买卖双方都务必即时清结交割，此外在交割期买卖双方都以现款或现货(股票)执行交割，这与现货交易的方式一样。其差别导致在现款(或股票)中有一部分是借来的。比如美国纽约证券交易所规定的"例行日"交割结算，即指在成交之后第五天下午执行交割，假使投资者全部以自己的钱和股票执行买卖，结算时诚然也以自己的钱和股票交割，这就是现货交易。假使投资者自己出一部分钱，其余不足由经纪人垫付，或者没有充足股票而由经纪人垫付的，那么这时就属于信用交易。
4、股票信用交易的交易量与保证金比例执行保证金信用交易，交易者务必交纳一定数量的现款(交股票也按当时市价折算成现款)作为保证金。这一定数量的现款是由保证金比例来确定的。