道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。即使他经常由于“反映太迟”而承受批评而且有时还承受那些拒不相信其判定的人员的讥讽(特别是在熊市的早期)但只要对股市略有历经的人都对它有所听闻并承受大部分人的敬重。但民众从未意识到那是完全简单的技术性的那不是依据什么别的是股市自身的举动(一般用指数来表达)并非是基本面人员所依靠的商业统计材料。
如何利用道氏理论捕捉长期趋势?
运用于交易上，道氏理论最首要的方法是：将市场波动依据时间周期分为三种趋势——连续时间1年至数年的长期趋势、连续时间数周至数月的次级运动以及日间级别的短时间波动。以“高位创下、低位抬高”这一特质，分析为牛市(反之则为熊市)，结合两种指数相互印证，作为买卖根据，捕捉市场的长期趋势。
在1901年7月11号道在《Wall Street日报》的社论中说：“一个人无论资本是多是少，假使他期望在股票交易中得到的回报是每年12%并非是每周50%，那么从长期来说他的结果要好得多。每个人在个人历经中都明白这个道理，但是那些在运营商店、工厂或房地产时小心审慎的人却疑似觉得，在股票交易中应当采取完全不同的方法。世上没有比这更荒唐的想法了……”
在这里，道把投资活动与企业运营作类比，需要小心审慎，设定合理的收益目标。尽管道在1902年就去世了，在他身故以后100多年，Wall Street的专家用道氏理论的方法试探证明，每年得到10%多一部分的回报是可行的。但是并没有人论证，追求20%或30%如此更高的年回报能否可行。
我觉得，这个12%的年均回报或许不像名义上看上去那么美妙，过程中恐怕有较大的波动——在有些年份里面赚100%，有些年份里面有机会亏50%。假使运用资金杠杆，把仓位加剧一倍，那么或许在有些年份里面赚200%，有些年份里面亏100%……有句老话，不管前面赚多少个100%，只要亏一个100%，就什么都没有了。