美圆:美圆是世界硬通货,各国中央银行首要货币储备,美国政治经济地位决定美元地位,同期,美国也通过操纵美圆汇率为其本身利益服务,有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响巨大,所以,从美国本身利益角度去考量美国对美圆汇率的立场对把握汇率行情就非常重要。
举例来看,远的是1985年"广场协议",当时美国面对过高美圆汇率致使的创历史记录的巨额贸易赤字,而日本投资持有大批的美圆资产。美国施压,于1985年9月,同日,德,法,英促成五国联合干预市场的协议,各国抛售美圆,使美圆有序下挫,以处理美国巨额贸易赤字。最终美圆连续大幅贬值,美圆对日圆在此后不足三年时间,贬值50%。持有美圆资产的日本投资人损失惨重,日圆汇率的大幅上涨也最终促使日本经济深陷长达十余年的衰退,日本对美国世界经济霸主地位的考验也一败涂地。
近的就是2004年10月后美圆一轮大幅下挫,欧元创了前期高位1.3670。其间欧洲方面一再号召干预美国干预汇率,以避免欧元汇率过高致使欧元区经济上涨受挫。但美国方面导致口头申明坚持强劲美圆政策,但不愿联合入市干预,由于美圆贬值对美国减轻贸易赤字有利。结果市场更添做空美圆信心,年末前美圆一路暴跌不回头。
从以上两个例子可以看出,了解美国方面对汇率行情的真正意图对于投资人是何重要。
美国国内金融资本市场发达,同世界多地市场联系紧密,且国内各市场也紧密有关。由于资金随时能在逐利目的下于汇市,股市,债券市场间流动,也能随时从国内流向国外,该种资金的流动对汇市影响的巨大影响不言而喻。比如,美国国债的收益率的涨跌,对美圆汇率就有很大的影响,尤其是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的改变敏感,投资人对利率前景的预期的改变,敏锐地反映在债券市场。假使国债收益率上涨,将吸引资金流入,而资金的流入,将支撑汇率的上行,反之亦然。所以,投资人可以从国债收益率的涨跌来分析市场对利率前景的预期,以决策汇市投资。
欧元:欧元占美元指数的权重为57.6%,比重最大,所以,欧元差不多可以看做美圆的对手货币,投资人可参照欧元来分析美圆强弱。欧元的比重也体当下其货币特性和行情上,由于比重和交易量大,欧元是首要非美币种里最为稳健的货币,如同股票市场里的大盘股,常常动员欧系货币和其余非美货币,起着领头羊的作用所以,新手入市,选择欧元做为首要操作币种,颇为有利。
同期,由于欧元面市仅数年,历史行情颇为符合技术面,且行情稳定,交易量大,不易被操纵,人为原因较少,所以,仅从技术面角度来说,对其较长趋势的把握更具有效性。除一部分特殊市场情况和交易时段(如04年末,欧元在圣诞和元旦的节假日气氛和交易清淡情况下,对前期高位作出击穿,后续行情显示此为假击穿,为部分市场主力出货之狡猾手段),一般来说,对重要点位和趋势线以及形态的击穿,牢靠性均为相对较强的。
一国政府和中央银行对货币全将执行符合其利益和意图的干预,区别在于各自的能力不同。上面提及美国方面,因其国家实力和影响力,以及政治结构导致政府对货币的干预能力颇强,可以说,差不多,美元的长期行情可以依照美国的意图,而欧元区的政治结构相对分散,利益冲突较多,意见冲突相应也多。所以,欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣,根本不能与美国方面同日而语。当欧元兑美元方面因利益冲突在汇率上显现博弈时,美国方面占上风是毋庸质疑的。正如前面所说,04年欧元上涨过程中,欧盟方面的口头干预只能对欧元短线的行情造成影响,没有事实入市干预,也是由于欧洲方面明了,如无美国方面的配合,效果也是不如人意的。