从事黄金选择权交易.有两大作用:一是对冲风险，二是投机获利。下面分别介绍这两种交易方式的基本作用。
(一)用选择权交易对冲风险
黄金生产商、工业用户，个人与机构投资人都可以利用黄金选择权来对冲黄金价格波动所导致的风险。他们作为对冲者，既可从是选择权的买家，又可以是卖家.视其情形而定。现举例来看明如何利用选择权来固定在现货市场或期货市场已赚取的利润。
比如，某黄金投资人在10月份以400美元买入100盎司黄金(现货或期货)，到12月份时，黄金价格上涨到430美元，他可赚取3000美元。此时他不想急于出售获利，还期望黄金价格继续上升，得到更高的收益.但又担忧黄金价格万一回跌，空欢喜一场。在该种情形下，你可以投资选择权合约，即购入明年4月份420美元叫卖选择权.只要于3月中旬或以前行使选择权，就可按420美元出售所持有的黄金，稳赚每盎司20美元的利润(扣除购入选择权时支付的4.5美元权价.也可获净利15.5美元)。就算该阶段黄金价格下挫，你手上的黄金仍能以420美元的单价卖出。
假使黄金价格继续上涨，比如说每盎司上涨到440美元，你持有的黄金自然也升值，但是选择权的权价会下挫，由于市场行情与权价相差愈来愈大。假使黄金价格继续上涨，你的选择权权价，或许化为零。然而，从12月到3月中旬之间.你持有的黄金并没有因黄金价格的升跌而遭受损失.你支付的权价.就是避免该种风险的代价，见表1.
每盎司毛利:20.00美元(-4.50美元)
每盎司纯利:20.00-4.50=15.50(美元)
(二)用选择权交易投机获利
选择权的首要用途.除对冲风险之外，其他用途就是借助让渡(卖出)选择权该种方法，可充分利用已有的投资工具(比如黄金条块或期金合约等)，进而造成许多利润。
假如你于1月末让渡一张8月份540美元低风险出售选择权合约，权价是10美元，让渡选择权时，8月份期货黄金价格是525.5美元，而现货黄金价格是512.7美元.若选择权的买家不期望显现亏损的话，那么8月份期货黄金价格要上涨到收支平衡点[即540美元(约定价)加之10美元(权价)，再加之买家所付出的投资成本〕.才会行使选择权。
作为选择权的卖家，你让渡一张选择权合约时，可获取1000美元的权价(以10。盎司为基本交易单位)，尽管这笔收益并没有惊人，但假若你没有出售选择权，该份收益不或许得到。
假使市场的行情与你预期的相反，黄金价格上升，待黄金价格上涨至成交价格后，买家行使权利，促成交易，如此对你更有利.既收了权价.又得到资产升值的利润。现以本例分析如下.
本例中你让渡的这张出售选择权契约的购入价格是525.50美元，假使期货市场的单价已经上涨到540美元的行权价格，买方行使权利双方成交。那么在这笔交易中，该份契
约你赚取了1450美元的利益，假使加之权价，总共赚取2450美元，见表2.
投资成果:
资产利润:1450美元(540-525.50)
选择权权价:1000美元
总计收益:2450美元
以上就是黄金选择权交易的基本作用的简单介绍，期望对您有所帮助。