无论是纸黄金、依旧实物黄金都只能够通过黄金价格的单边上涨得到投资收益。实际上看跌市场时也可以获利如黄金期货和金交所的T+D缓期交易产品。同期这两款产品运用保证金交易的模式杠杆的设计加大了产品的风险只适合少数高风险偏好的投资人且需要具备适当的黄金投资经验。
代表产品1:黄金T+D交易品种
最近上海黄金交易所正在着手对原有综合类会员代理个人业务的试点转移到商业银行着重便是黄金T+D业务。当前已经有兴业银行和民生银行都可以代理个人客户推出了金交所黄金现货缓期交收产品深圳发展银行当前只针对法人客户开展此项品种。
作为一种具备保证金模式、可运用杠杆的双向交易品种。当前在兴业的T+D业务中设置的保证金比例为投资金额的15%。其中金交所策划的保证金比例为10%5%为银行额外收取的保证金。当前民生银行的黄金缓期交易保证金比率最低为10.5%。
在操作设置上T+D产品有其本身的特点。如观察T+D产品的交易价格很明显的一个特质是交易价格与现货价格紧密相连实际上在T+D交易中交易价格与现货价格之差为“升水”升水反应着投资人对于将来交易对象价格的预期而交易价格与现货价格之间的差异很小显示了这一产品的波动率并没有大。
显现接连三天涨停或是三天跌停的机会性比较小T+D为现货缓期交易从分类上表达依然是属于现货交易的一种在交易的过程中随时可以交割的特性也减弱了产品的风险。
如在期货交易中标准期货合约要么在交割日执行交割要么采取平仓的方式执行对冲交易。而在T+D交易中投资人可以选择对自己更有利的时点执行交割如早日交割以减弱投资风险或者连续持仓。同期T+D交易可执行夜市交易当前的交易时段为09:00～11:3013:30～15:3020:50～2:30而晚上正是黄金交易最为活跃的时段。
代表产品2:黄金期货
黄金期货则是此外一种杠杆化黄金投资产品个人可以通过在具备资质的期货公司执行开户执行黄金期货的交易。
黄金期货尽管也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点但是与黄金T+D交易依旧存在着不少区别。
首先在于黄金期货是标准化合约需在指定的交易期限内交割或是执行平仓操作。而在T+D交易中则以缴纳“缓期交易费”的方式延长持仓时间。
此外黄金期货的保证金比例并不是固定的黄金期货合约中规定在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同:合约挂牌之日起的保证金比例是7%;
交割月前第2月的第10个交易日起保证金比例提升到8%;交割月前第1月的第1个交易日起保证金比例提升到10%;交割月前第1月的第10个交易日起保证金比例提升到15%;交割月份的第1个交易日起保证金比例提升到20%。也就是说入市的时点决定保证金比例的高低。
在实物黄金的交割上两个产品也有较大的差异。黄金T+D交易中投资人可以执行实物黄金的交割交割物为3千克的99.95%金锭或是1千克的99.99%金锭。而在黄金期货业务中个人投资人是无法执行实物交割的。