黄金期货是在交易所交易的合约。双方都愿意，买方将于将来的某一特定日期以预定价格买入商品。投资人可以将其资金投入到商品中，而不用全额预付款，所以在什么时候何地实施交易方面有适当的灵活性。
黄金期货
如上所述，黄金期货是在交易所交易的合同，在其中买方愿意在将来的某一日期以预定价格买入特定数量的商品。
很多套期保值者采取期货合约来管理和最小化与商品有关的单价风险。投机者也可以采取期货合约参与市场而不用任何实物支持。
投资人可以拥有期货合约的多头或空头头寸。在多头头寸中，投资人买入黄金期间望价格会上涨。投资人有义务收取金属。在空头头寸中，投资人出售该商品，但打算以后以较低的单价出售。
由于它们在交易所开展交易，所以与交易事实的实物商品对比较，期货合约为投资人予以了大批的财务杠杆，灵活性和财务完整性。
与相应的ETF对比较，黄金期货很简单。投资人可以自行决定买入或卖出黄金。没有管理费，税收在短时间和长期资本收益之间分配，没有第三方代表投资人作出决定，而且投资人可以随时拥有标的黄金。最后，由于有保证金，黄金期货中的每1美元可以代表20美元或大批的实物黄金。
黄金ETF与黄金期货示例
比如说，对SPDRGoldShares（GLD）如此的ETF投资1,000美元将代表一盎司黄金（假定黄金交易价格为1,000美元）。采取同样的$1,000，投资人可以买入代表10盎司黄金的E-micro黄金期货黄金合约。
这类杠杆的缺陷是，投资人可以基于10盎司黄金获利和亏损。将期货合约的杠杆作用与定期到期融合起来，很明白为何很多投资人在没真正了解细则的情况下转为投资ETF。