最近，伴随前期美国加息砸出的短期低点以往，以及脱欧、韩半岛等地缘政治风险事件密集暴发，黄金值得投资人着重关注。
我们在此之前多次推过黄金，后台也经常收到读者询问我们黄金投资推荐的分析根据。今天，我们就来介绍一下有关黄金投资的技术指标分析和基本分析分析方法。
黄金投资的技术面
技术分析上，除了传统技术指标分析外，黄金投资可以紧密注意3个领先指标：黄金ETF（SPDR）、金矿商个股（巴里克）及美国商品期货交易委员会黄金持仓改变。领先指标的行情将于一定程度上为黄金供应择时信号。
（一）黄金ETF——SPDR
SPDR黄金ETF是世界最大的黄金ETF基金，由WorldGoldTrustServices（世界黄金信托服务公司）及道富环球投资管理于2004年11月在纽约证券交易所推出，是全美首个以商品为首要资产的交易所买卖证券，并形成上涨最快的交易所买卖产品之一。
即使黄金ETF相对黄金价格是个长期同步指标，但也时常表现出短时间分化。机构投资人将资金布局在黄金ETF上的动机更相似配置头寸，一旦该指标显现分化即显示机构对金价的观点发生改变，且往往在后面的时间最终被市场确认，所以可作为黄金行情的领先指标。
简单来说，这是一个黄金交易市场的“跟庄指标”。
（二）金矿股Barrick的股价行情。
我们关注到，金矿股股价的行情转折点往往早于COMEX金价。这或可理解为资金在不同黄金交易市场中执行套利的结果，但这也同期表明，金矿商股价亦可以作为研判黄金行情的短时间领先指标。
简单来说，Barrick股价的顶和底对金价有预言作用。
（三）美国商品期货交易委员会黄金头寸改变。
美国商品期货交易委员会是CFTC（U.S.CommodityFuturesTradingCommission）的简称。
美国商品期货交易委员会每周发布一次持仓报告，包含每一类交易者的数量、集中比率、期权头寸等报告。一旦空头/多头方向特别拥挤，后面大约率将显现交易踩踏。比如，2016年10月初金价的重挫就与美国商品期货交易委员会非商业净多单占比连续维持高点有很大的关系。
黄金投资的基本分析分析
对黄金执行基本分析分析，决定性的原因也是三个：供求基本分析、美元指数以及世界风险事件。
（一）供求基本分析
在长期间中，金价的行情与黄金的供需空缺有较强的正有关性。从供求基本分析看，黄金的供给与需求都维持相对平稳，但需求的年均增速要大于供给且波动程度稍大。
从2004年到2016年，世界总提供量年均上涨2%，近期5年每季度黄金提供量保持在1000~1200吨之间。迟缓而平稳的供给为金价给予了坚实的底部支撑。
需求方面，黄金的需求上涨要快于供给且波动程度稍大。从2004年到2016年，世界总需求量年均上涨6.1%，近期5年每季度黄金需求量保持在1000~1400吨之间。
长期看，黄金需求连续快于供给，决定了金价的基本趋势是上涨的。
（二）美元指数
金价与美元指数存在较强的负有关性。经历统计分析，发当下2010年4月到2017年3月阶段金价与美元指数之间的有关系数为-0.67。这首要是由于黄金与美元属于相互替代的投资产品，美元的涨跌影响到黄金的相对价格。
简单来说，美国经济增速回升，美元指数增值，黄金价格遇阻；美国经济增速回跌，美元指数贬值，黄金价格上涨。
举例来看，在1970~1980年代停滞性通胀期间，美国事实国内生产总值季度环比折年率最低下探至-7.9%，就在此时，金价则一度涨到666美元每盎司，而此前金价一直在200美元每盎司下方徘徊。到了国际金融危机期间，美国事实国内生产总值季度环比折年率降到-8.2%，这助推金价涨到1000美元每盎司以上。
同期，美联储加息对金价的影响是直接而猛烈的，而该种影响往往是通过预期起作用。
一般，在美联储真正加息以前，美国经济上涨、就业及通货膨胀等各方面报告走好，美联储官员也频繁吹风加息，市场对加息的预期在议息会议以前渐渐加强。就在此时，美元指数连续增值，而金价大幅下跌。在美联储真正加息之后，神奇的事情又一次发生，美元指数往往面对朝下回调，金价回升。
举例来看，在2015年12月、2016年12月与2017年3月此次加息以前，市场对加息的预期都在连续上升，美元指数也一路上升，金价显现大幅下跌；而在议息会议真正宣称加息之后，美元指数反而面对回调，金价大幅上涨。该种现象表现得十分显著。
（三）世界风险事件
黄金是一种避险资产，除了承受供需基本分析、美元指数的影响，还承受市场避险情绪的影响。当没有预期到的“黑天鹅”事件发生时，市场避险情绪上升，黄金就形成牢靠的避风港，黄金投资需求暴涨助推其价格上涨；而当风险事件的影响差于预期或减退时，金价又面对回调。
该种情形在英国脱欧公投与美总统大选阶段非常典型。在2016年6月23号英国脱欧公投通过之后，市场避险情绪暴涨，到7月8号金价涨到1367美元每盎司左右，但之后的情形显示英国脱欧对英国及欧盟的影响不如预期严重，7月20号金价又再次下挫到1315美元每盎司左右。而在2016年11月9号美国大选特朗普无意中胜选之后，金价也涨到1278美元每盎司左右，但伴随特朗普陆续发布“减税+基础设施建设+贸易保护”等一连串经济刺激方案，市场对美国经济与再通货膨胀前景趋于乐观，到11月23号金价已跌向1200美元每盎司下方。
所以，向前看，2017年是欧洲大选年，荷兰、法国与德国陆续迎来大选，具有疑欧、脱欧倾向的极右翼领导人或许有较大约率上台。将来数月内欧洲潜伏着大量的政治风险，使市场的避险情绪渐渐上升，对黄金的避险需求将推升黄金价格。同期，韩半岛最近局势紧俏，美日韩中的任何升级举动全将形成风险事件，进而对有助于短时间内黄金价格的抬升。
简来说之，目前局势动荡，黄黄金价格值彰显。