黄金期货为实物黄金和其余类型的黄金投资给予了极好的替代投资。对于那些不想担忧实物黄金投资的储存和安全性的策略员或投资人来看，期货市场给予了最直接的金价波动敞口，由于基础资产是黄金自身。这与其余类型的黄金投资形成了显著对比，如黄金开采股和黄金共同基金。
黄金期货合同是买方和卖方之间的标准化合同，目的是在将来某一特定日期以较早商定的单价交付标准化数量的黄金。这些合同在交易所上市和交易，比如芝加哥商品交易所的COMEX黄金期货和东京商品交易所的TOCOM黄金期货。
在这一部分，我们探讨了交易所交易的黄金期货合约的特点和优势。
保证金和杠杆
保证金是指投资人持有期货合约所需的存款和保持在一定水平上的资金数额。比如，一份Comex黄金合同的初始保证金约为100金衡盎司黄金10，000美元。这使投资人能够以较小的资本(保证金)持有大批资产。比如，假使黄金的市场价格为每金衡盎司600美元，投资人需要支付16万美元的现金才可拥有100金衡盎司的实物黄金。但是，持有一份COMEX黄金期货合约，投资人只需支付10，000美元。
保证金与杠杆能力相关，这是期货交易中最显著的优势之一。杠杆是期货交易中最有效的工具，由于它允许投资人控制比他们最初的投资更有价值的资产。投资人能够有效地利用他们的资本来提升他们的投资回报。让我们看一个例子来看明这个独特的特性：
假使现金交易者以每盎司1，600美元的单价买入100盎司黄金，他将必须支付160，000美元买入黄金。这是一种没有杠杆作用的现金买入。假使一名精明的策略员买入一份COMEX黄金期货合约，该合约相当于每份合约100盎司，他只需支付约10，000美元买入。Comex黄金合约给了该精明的策略员16倍的杠杆。
假使黄金价格上涨10%，现金和精明的策略员全将赚到16，000美元。
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但是，对于精明的交易者来看，回报率是160%，而现金交易者只赚到10%。
高波动性
期货交易为投资人给予了更高的风险偏好，这是一个更多的优势，由于它的波动性。金价对世界经济事件高度敏感，如中央银行货币政策的改变、金融危机、战争和其余地缘政治发展。比如：近期本·伯南克(BenBernanke)在2013年9月宣称或许逐渐削减量化宽松，将黄金价格推升到3个月高位。顾虑到基础市场的波动性，交易者可以极小的交易成本从市场的起伏中得到最大的利润。
卖空能力
期货市场具有非常清晰的特点，使投资人能够卖空.这代表着投资人可以卖出期货合约，即使基础资产并没有为他们所有。卖空者如果他们能够以比合约出售时更小的单价买回期货合约。卖空能力使投资人能够利用这两种市场趋势，即便市场处在下探趋势。这是一个显著的优势，拥有黄金开采公司的股票或共同基金，由于卖空股票是禁止或制约在很多国家。当金价下挫，而投资人觉得黄金价格或许更深一步下挫时，他们可以在期货合约中做空。
短时间交易
与其余投资工具对比，期货市场被觉得是一种较短时间的投资交易形式。这就是日间交易者和黄牛者从中获利的地方。比如，COMEX黄金期货的最低价格波动为每金衡盎司0.10美元，通过买入一份COMEX黄金期货合约，您将面对每一次波动的盈亏为10美元的风险。COMEX黄金期货一般每天波动在200到400美元之间。所以，由于黄金期货市场的波动性，投资人可以在很短的时期内从价格波动中获利，这一点也司空见惯。
严格投标/报价价差
成功交易的一个核心部分是在流动性强、交易量大的市场上执行交易。这是由于买卖价差(买方价格和卖方价格之间的差额)，投资人能够以较少的下跌和成本进入和退出市场。一个流动性强的市场总是有足够的买卖双方。所以，投资人可以更容易地在更大的范围上以他们想要的单价交易，而不会牺牲他们在出价价差成本方面的利润。