黄金标准的下滑
首次世界大战后，政治联盟发生了改变，国际债务增长，政府财政情况恶化。即使金本位制仍未暂停，但在战争阶段却处在停滞状态，这显示金本位制无法忍受好时光和坏时光。这使民众对黄金标准缺乏信心，这只会加重经济问题。越来越显著的是，世界需要某种更灵活的东西来作为其世界经济的基础。
同期，各国之间依然渴望回到黄金时代的田园时代。伴随黄金提供量继续落后于世界经济上涨，美元和英镑形成世界储备货币。较小的国家开始持有许多的这些货币并非是黄金。其结果是，黄金大批整合到了一部分大国手中。
1929年的股市崩盘导致战后世界上最大的问题之一。英镑和法国法郎与其余货币大相径庭。战争债务和遣返依然扼杀德国；大宗商品价格大跌；银行过分扩张。很多国家尝试通过提升利率来保护投资人的黄金，以吸引投资人维持其存款不变，并非是将其转换为黄金。这些较高的利率只会让世界经济恶化。1931年，英格兰的黄金标准暂停实行，仅美国和法国拥有大批黄金储备。
然后，在1934年，美国白宫将黄金的单价从20.67美元每盎司从新估价为35美元每盎司，进而增长了买入一盎司黄金来改观经济的纸币数量。伴随其余国家可以将其现有的黄金持有量转换成许多的美元，美元立刻发生了戏剧性的贬值。更高的金价提升了黄金到美元的转换率，有效地使美国垄断了黄金交易市场。黄金产能激增，所以到1939年，世界上有充足的货币来替代世界流通的所有货币。
伴随第二次世界大战马上终结，西方首要强国开会策划了《布雷顿森林协定》，该协定将形成直到1971年世界货币市场的框架。在布雷顿森林体系中，所有本国货币都相对于美元，形成首要的储备货币。倒过来，美元可以35美元每盎司的固定汇率转换为黄金。世界金融体系继续以金本位制运转，即使以更间接的方式执行。
伴随时间的推动，该协议致使了美元和黄金之间的有趣关系。从长远来说，美元下挫一般代表着黄金价格上涨。从短时间来说，这并没有总是正确的，而且该种关系至多或许是脆弱的，如下方一年的日K图所示。但是，有关性依然倾向相反（有关性研究为负），所以，伴随美元上涨，黄金一般会下挫。
在第二次世界大战终结时，美国拥有世界75％的货币黄金，而美元是唯一仍由黄金直接支持的货币。但是，伴随第二次世界大战后世界的重建，伴随资金流向饱受战争的国家和本身对进口的高需求，美国的黄金储备稳健下滑。1960年代后期的高通货膨胀环境从金本位制度中吸走了最后一丝空气。
1968年，包含美国和很多欧洲各国的金矿池停止在伦敦市场上卖出黄金，进而使市场可以自由确定黄金价格。从1968年到1971年，只有中央银行才可以35美元每盎司的单价与美国交易。通过供应黄金储备库，可以使黄金的市场价格与官方平价维持统一。这减轻了成员国增值本币以保持其出口导向型上涨战略的阻力。
但是，外国国家竞争能力的加强，加之债务的货币化以支付社会项目的费用，越南战争迅速就开始对美国的国际收支产生阻力。伴随1959年的盈余转为赤字，以及逐渐增多的人担忧外国会开始赎回以美元计算的资产换取黄金，参议员约翰·F·肯尼迪在总统竞选后期发表声明，说假使当选，他不会尝试使美元贬值。
受于成员国不愿充分合作以将市场价格保持在美国金价，金池于1968年崩溃。在随后的几年中，比利时和荷兰都以美元兑换黄金，德国和法国也表达了相似的意图。1971年8月，英国要求用黄金付款，这致使尼克松下了手，并正式关闭了黄金窗口。到1976年，它才正式成立。美元将不再由黄金定义，所以标志着任何金本位制的结束。
1971年8月，尼克松切断了美元对黄金的直接兑换。通过这一决定，自《布雷顿森林协定》颁布以来，国际货币市场越来越依靠美元，但它与黄金之间失去了正式联系。美元及其有效保持的世界金融体系进入法定货币时代。