市场中性策略是指 同期构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能得到平稳收益。 股票市场中性策略包含统计套利和基本分析套利两个基本类型。统计套利是一种基于模型的中短时间投资策略，使用规模化分析和技术面方法挖掘投资机会，该策略又分为成对交易、母子公司交易和多种型交易；基本分析套利首要是在某一行业内构建投资管理：购入行业内龙头企业、同期出售行业内有衰退迹象的企业。
市场中性策略的应用
◆与其余类型的对冲基金对比，股票市场中性策略在牛市中的状况并没有突出，但在熊市下，市场中性表现出较高的优越性，远跑赢其余类型的对冲基金。长期来说，股票市场中性策略收益率与股票指数收益率相当，波动性近似于债券指数，但风险调整后的收益水平远好于股票和债券指数。
◆股票市场中性策略依靠选股能力赚钱，其核心是投资人的选股能力。整体目标是不论市场行情如何，投资管理多头的状况始终好于空头。具体讲，股票市场中性策略的收益来自于三块：投资管理的多头、投资管理的空头和卖空股票造成的现金流。
◆股票市场中性策略的优势在于能够得到双阿尔法、组合构建不受权重的制约以及较低的波动率；其风险包含选股能力、模型风险、调整风险、卖空风险，以及多头和空头头寸的不匹配。
◆基于成对交易的统计套利，其基本理念是均值回复，而均值回复的造成是受于市场的过分反映：某只股票相对于可比的其余公司股票或者指数显现了短时间的高估（低估），通过构建成对组合，能够利用该种短时间的定价偏差得到收益。
◆通过构建统计套利模型我们能够计算信号指数，用以捕捉市场显现的统计套利机会，当信号指数多出我们设定的临界值时，可以运用成对交易执行统计套利。
◆银行业单对股票组合统计套利模拟结果表明，华夏银行-民生银行成对股票在07 年4 月-08 年4 月阶段共发出4 次套利交易信号，100 万初始资金总计收益30.33 万元，年收益率30.33%。
◆国内市场多对股票组合统计套利模拟结果表明，成对统计套利交易得到的年收益率为27.45%。成对交易组合行情与市场整体的有关性较低，且收益更为平稳。07 年4 月-08 年4 月阶段，成对股票组合日收益率标准差为0.47%，与上证A 股指数日收益率的有关系数为0.109。