大概在三十年前，外汇市场的特色依旧电话实施交易、机构投资人、不透明的单价信息、平台商间交易和平台商对客户交易的明显差异、以及低市场集中水平。
而当下，技术的巨变更改了这个市场。交易首要是通过计算机执行，零售交易者也形成了市场的一部分，实时价格大大提升了透明度，平台商和最有经验的客户之间的差异渐渐消失。仍有一个非常重要的更改，就是引入了算法交易。算法交易在极大地提高了外汇交易功能的同期，也导致了很多风险。我们有必要看看外汇市场和算法交易的基础知识，然后分析算法交易的优势和导致的风险。
外汇的基础知识
外汇市场是虚拟的执行货币对交易的地方，交易的依据是基础货币和报价货币之间的汇率。外汇市场一天24小时，一周5日持续运作。外汇市场也被觉得是世界最大和最具流动性的金融市场。欧元、美元和日元等均为主流货币，市场参与者首要有私人银行、中央银行、养老基金、机构投资人、大企业、金融公司和个人零售投资人。
即使投机活动是很多投资人的首要活动，但是外汇市场的存在根本，是很多需要买入国外产品和服务的人需要执行外汇交易。外汇市场的活动会影响到事实汇率，所以也将对很多国家的进出口、就业、通胀以及资金流造成影响。正所以，经济制定人、公众和媒体都对外汇市场发生的一切充分关注。
算法交易的基础知识
算法本质上是一连串用来完成某个既定任务的专门规则。在金融市场交易中，电脑会实施为用户设定的算法，其中有一部分必要参数如时间、价格或数量等则因交易订单的不同而不同。
金融市场上的算法交易有4种基本类型：统计、自动对冲、算法实施策略和直接市场准入。统计指的是在历史报告统计分析基础上寻求盈利交易机会的一种算法策略。自动对冲是形成规则以降低交易者风险敞口的策略。算法实施策略首要是实施既定目标，如降低市场影响或者迅速实施交易等。最后，直接市场准入导致最佳速度和低费用，这类算法交易者可以连接到多个交易平台。
算法交易的子分类中有一种是高频交易，它的特点是能非常高频率的实施交易订单。高速交易的一个重要优势，是值得让交易者在毫秒的增速价格改变中实施交易，但是同期它也会导致一定风险。
外汇市场中的算法交易的基础知识
以往数年算法交易的成长首要是得益于自动算法交易处理流程，而且降低了外汇交易时间。自动化导致的高效率减弱了实施过程的费用。其中一个流程就是订单实施流程。一部分已经有既定标准的交易，如在某个特定时间段或某个特定价格等，假使运用算法自动交易过程，就比人工实施这场交易要高效得多。
银行也开始运用执行过特定编程的算法，以迅速更新电子交易平台的货币对价格。这些算法提升了银行报价的进展，同期降低了报价的人工工作时间。也有一部分银行运用特定算法来减弱风险敞口。算法就用来出售与客户订单匹配的特定货币，然后银行购入同等数量反向订单，维持该种货币的数量不变。这能让银行在持有一类货币时维持既定的风险敞口。
这些流程都由于算法而变得愈加高效，而且费用更小。然而，这些并没有是促进外汇算法交易盛行的唯一原因。算法也逐渐增多的用于投机交易中，形成高频交易的好伙伴。算法注解报告和实施订单的能力让交易者在很小的货币对价格波动中寻求套利机会。所有这些优势都让算法在外汇市场越来越受欢迎，但是我们不能忽略算法交易风险的一面。
外汇算法交易中的风险分析
即使算法交易有很多可取之处，但是它的风险也能够威胁到外汇市场的平稳和流动性。其中之一就是致使市场参与者交易能力的不均衡。有些市场参与者有方法得到更成熟的算法技术，这些技术帮他们得到信息，而且以好于别人的进展实施订单。该种有和没有之间的不均衡会增大市场的脆弱之处，并伴随时间更深一步消耗市场的流动性。
此外，股票市场和外汇市场在根本上有很多不同之处，所以有人忧虑，高频交易最终会致使外汇市场的崩溃，就像2010年5月6号的Wall Street股市闪电崩盘一样。算法是为特定的市场场景执行编程的，在市场发生戏剧性改变时，它们或许无法快速作出反映。为了防止如此的事情发生，算法交易的运用需要得到监控，在市场急剧震荡期间甚至需要暂停算法交易，但是在该种极端事件中，假使大批的市场参与者同步停止算法交易，那么又将引起市场高波动，以及流动性巨降。
小编归纳：
即使算法交易能够提升效率，并降低交易费用，但是也导致了一部分风险。为了保证汇率的不错运作，市场维持低价格波动和高流动性非常重要。就如生活中的各方各面一样，新的科技导致很多便利，也伴伴随新的危险。将来算法交易的考验，是如何最大化它的优势，同期减弱风险。