有关什么是中央银行对的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲各国的货币汇率都呈升势，环绕着工业国家要不要对执行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济专家构成的“外汇干预工作小组”，专门研究干预困难。
1983年，该小组发表了“工作组数据”(又称“杰根森数据”)，其中对干预的狭义定义是:“货币当局在上的任何外汇买卖，以影响本国货币的汇率”，其渠道可以是用外汇储备、中央银行之间凋拨，或官方借贷等。其实，要真正认清中央银行干预的实质和效果，还务必认清该种干预对该国货币提供及政策的影响。所以，在中央银行干预的手段上，可以分为不更改现有货币政策的干预(stehlizedintervention，又称“消毒的干预”)和更改现有货币政策的干预(nonsterilizedintervention，又称“不消毒的干预”)。所谓不更改政策的干预是指中央银行觉得外汇率价格格的强烈波动或偏离长期均衡是一种短时间现象，期望在不更改现有货币提供量的条件下，更改现有的外汇率价格格。换言之，一般觉得利率改变是汇率改变的核心，而中央银行尝试不更改国内的利率而改坐本国货币的汇率。中央银行在执行该种干预时可采取双管齐下的手段:
(1)中央银行在上买进或出售外汇时，同期在国内债市上出售或买进债券，进而使汇率变而利率不改变。比如，上美元对日元的汇率价格大程度下挫，日本中央根行想采取支持美元的政策，它可以在上买美元抛日元。受于大批买进美元抛出日元，美元形成它的储备货币，而市场上日元流量增长，使日本货币提供量上升，而利率呈下滑趋势。为了抵消外汇买卖对国内利率的影响，日本中央银行可在国内债市上抛债券，使市场上的日元流通量降低，利率下滑的趋势所以而抵消。需要表示的是，国内债券和国际债券的相互替代性越差，中央银行不更改政策的干预就越有效果，否则就没有效果。
(2)中央银行在上通过查询汇率改变情形、发表声明等，影响汇率的改变，高达干预的效果，它被称为干预的“信号效应”。中央银行如此做是期望能得到如此的信号：中央银行的货币政策将要发生改变，或者说预期中的汇率将有改变等等。一般来看，在初次接受这些信号后总会做出反映。但是，假使中央银行经常靠“信号效应”来干预市场，而这些信号又不全是直的，就会在市场上起到“狼来了”的效果。
更改政策的干预事实上是中央银行货币政策的一种转变，它是指中央银行指接在买卖外汇，而听任国内货币提供量和利率朝有助于高达干预目标的力向改变。比如，假使马克在上持续贬值，德国中央银举动了支持马克的汇率价格，它可在市场上抛外汇买马克，受于马克流通降低，德国货币提供下滑，利率呈上升趋势，民众就愿意在多保留马克，使马克的汇率价格上升。该种干预方式一般来看非常有效，代价是国内既定的货币政策会承受影响，是中央银行目睹本国货币的汇率长期偏离均衡价格时才愿意采取的。
分析中央银行的干预能否有效，并没有是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史起码可以得出下方两个结论。
第一，假使异常强烈的波动是由于信息效益差、突发事件、人为投机等原因引起的，而出于这些原因对外汇行市的扭曲经常是短时间的，那么，中央根行的干预会十分有效，或者说，中央银行的直接干预起码或许使该种短时间的扭曲提早终结。
第二，假使一国货币的汇率长期偏高偏低是由该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的，那么，中央银行的干预从长期来说是无效的。而中央银行之所以坚持执行干预，首要是或许高达下方两个目的：首先，中央银行的干预可缓和本国货币在上的下跌趋势或升势，如此可避免的强烈波动对国内宏观经济发展的过分打击。其次，中央银行的干预在短时间内常常会有显著的效果。其原因是需要适当的时间来消化该种忽然显现的政府干预。这给中央跟行适当的时间来从新考虑其货币政策或外汇政策，进而做出适当的调整。