日本最新的5月CPI和核心通胀涨幅均高于预期，这导致市场开始猜测，日本央行将在7月份上调通胀预期，甚至调整其收益率曲线控制政策（YCC）。
虽然市场普遍认为，日本央行距离重大政策转变还有一段距离，但市场预计日本央行很可能在7月份调整YCC政策。 收益率曲线控制（YCC）涉及央行设定长期利率目标，然后根据需要购买或出售尽可能多的债券以达到该利率目标。
（日本10年期债券目标收益率控制在0%，上下浮动0.5百分点）
日本央行于 2016 年底从量化宽松政策转向 YCC 政策，其中寻求将 10 年期日本政府债券 的收益率固定在 0%，以期刺激日本经济。
每当日本国债市场收益率升至目标区间以上时，日本央行就会购买债券以压低收益率。到目前为止，日本央行购买债券的速度一直低于量化宽松政策下的速度。
日本央行每年4月和10月在半年度展望报告中公布长期经济和物价展望，并在1月和7月进行修订。这也是7月日本央行利率决议备受关注的原因之一。
日元在近期的贬值幅度越发升高，美元兑日元汇率再度来到了2022年的11月份的价格水平位置。
（美元兑日元周线图，来源Ultima Markets MT4）
日元的贬值虽然一定程度上有利于出口经济，但是持续贬值并不利于控制物价水平。
日本财务省副大臣神田真人此前被问及是否干预外汇时，他强调“不排除做出任何选择。我们关注外汇波动，而非外汇水平。如果外汇波动过于剧烈，我们将会做出应对。”不过即便不担心日本政府出手干预日元贬值，也需要警惕日本央行在7月份上的政策改变。
Ultima Markets投研组分析师Elon表示，收益率曲线的目标若上浮则意味着日本央行将减少长期债券的购买，降低市场的资金流入，变相开启紧缩货币政策从而有可能造成日元升值压力。
免责声明
本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。