利率会议:
日本中央银行宣称保持基准利率-0.1%不变,并允诺允诺将10年期国债收益率指示确设在0%附近,今日最新十年期债券收益率为0.229%,略好于指示标准。同样在本月,欧中央银行宣称加息25基点,瑞士中央银行加息50基点,美联储加息75基点。在西方国家连续抬升利率的窗口期,日本坚定保持宽松货币的决策显得别具一格。
黑田东彦今日发言称:CPI或许临时维持在2%附近,后面升幅或许会减缓,假使需求,会毫不犹豫地增长宽松。西方国家里央银行与日本 中央银行的政策思路是相同的,只然而两者面对不同的经济事态,前者在高通货膨胀的阻力下,必须快速加息缩减流动性;后者在低通货膨胀的阻力下,必须连续维持负利率状态,以提高货币流动性。
截止今日16:00,美元兑日元上升1.56%,日元对美元贬值态势明显,这符合货币政策背离的逻辑。事实上,从2021年1月开始,美元兑日元就已经处在上升趋势中。一年半时间,日元对美元贬值差不多30%,这也致使美元兑日元形成外汇市场的火热交易品种。
100日元对人民币的中间价从5.0021向上调整到5.0471,上涨450点,日K线短时间呈现增值态势。然而,从月线来说,100日元兑人民币的中间价连续暴跌,从2020年3月以来,总计降幅胜过21%,这一程度差于日元对美元的贬值,由于中国人民银行同样在实施货币宽松政策,这抵消了一部分日本中央银行宽松政策对中间价的影响。
日本宏观经济:
日本的困难不止体当下萧条的通货膨胀和负利率政策上面,仍有极高的政府债务、不平稳的国内生产总值增速和流动性陷阱。
日本是世界首要经济体中政府债务率最高的国家,2020年底时政府债务占领国内生产总值比重就已经高达266.2%,大幅胜过第二名意大利的150.8% 。要知道,著名的希腊债务危机阶段,希腊的公共债务占国内生产总值比重也仅为113%,仍未高达日本政府的极端状态。这不由得让人发问,日本会否显现国家级的债务危机?
主流的观点是显现债务危机的机会性很低,由于日本政府发行的国债多部分都被境内群众所持有,外币债务并没有多。希腊债务危机之所以会显现,是由于希腊没有欧元的“印钞权”,但日本不一样,理论上表达,日本想要得到多少日元都可以。
日本的国内生产总值增速最新值0.2%,为正数,但有记录以来经常会在某月跌入负数区间。国内生产总值是衡量经济运行健康程度的核心指标,市场减弱的国内生产总值,代表日本的宏观经济运行存在很大困难。
流动性陷阱是总体于日本中央银行连续数十年宽松货币政策来说的。理论上,如日本一般的极端宽松必然致使恶性通货膨胀,但如前文所说,日本的通货膨胀率一直很低。那么,超标的货币去到了哪里?经济专家给到的答案就是去到了“流动性陷阱”里。也就是说,尽管中央银行将信贷门槛降的异常低,但群众和企业依旧没有消费或者扩大生产的欲望。
总体来看,日本中央银行的货币政策与日本的宏观经济事态相互配套,只然而这么长时间没有起到应有效果,恐怕其中存在“药不对症”的困难。
ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需审慎,以上内容仅代表分析专员看法,且不组成任何交易参考。