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美联储利率会议也快到,加息50基点依旧75基点?

外汇网2022-06-15 12:12:07 快审 715

利率会议:

本星期四2:00,美联储发布6月利率会议结果,并在半小时后安排美联储主席鲍威尔的新闻公布会。市场关注的重心在于,此次会议会如预计加息50基点,依旧超预计的75基点。此外,每月削减资产负债表的规划能否有变动,同样适合关注。

回顾5月份利率会议结果:加息50bps,基准利率区间上涨到0.75~1%;从6月开始,每月降低475亿美元资产负债表,三个月后,每月降低950亿美元。这本是一套稍显激进的减缩政策。但是,在5月份的CPI增速高达超预计的8.6%后面,市场期望美联储能够给到愈加激进的减缩政策,由于限制通货膨胀困难已经迫在眉睫。事实上,在FOMC发表的削减资产负债表文章末尾就提及:委员会时刻准备着调动任何有关削减资产负债表的明细,假使经济和金融环境已经发生明显改变的话。

我们觉得,美联储的政策工具异常有限,加息和缩表并没有一定能够令CPI回归2%的水准,但可以让市场预计显现一定程度的改变。当前的市场预计就是CPI会屡攀高峰,由于能源、食品、二手车的涨价根本无法通过货币政策更改。激进的加息可以缩减消费者对以上三种商品的需求总量,进而更改市场对CPI的预计。

基于此,我们预期,美联储此次利率会议降息75基点,并提早扩大缩表的范围,并非是等到9月份再行扩大。

这里必须提及加息的负面作用。美联储的加息目的是限制通货膨胀,但或许会显现一种局势:高通货膨胀限制住了,但经济也进入了衰退阶段,失业率跟随上升。所以,在下半年我们需求关注美国的失业率报告。5月份失业率为3.6%,处在异常健康的状态,还不会显现上述局势。但是,伴随减缩货币政策进入深水区,恐怕美国失业率很难维持在低水平区域。

美元指数和美国股市:

美元指数起步单边行情,黄金外汇市场全将显现强烈的行情震荡。以往四个交易日,美元指数总计上升2.8%,最高价高达105.29,刷新2003年迄今高峰。伴随美国CPI增速的放大和美联储愈发激进的货币政策,预期美元指数将令在下半年立稳110整数关键点位。

这阶段,欧元、英镑、澳元和加元适合连续关注。黄金承受CPI的提升,但承受美联储加息的压抑,两项抵消,将来震荡几率较大。原油的单价涨跌并没有掌握在美国手里,而是受制于俄乌矛盾什么时候终结。现阶段看来,原油也会保持高点震荡状态,不大或许显现连续大程度下挫。

美国股市市场由于美联储的激进加息而承受猛击。纳斯达克100指数近期三个交易日总计下挫10.52%,而且跌穿了本月低位。中期趋势为明显卖方,现在不提倡抱有任何抄底情绪,由于除了技术分析的支持点无意中,宏观面没有任何支持美国股市上升的牢靠根据。

美元指数分析图表:

ATFX:美联储利率决议临近,加息50基点还是75基点?

​▲ATFX供图

▋归纳:ATFX分析专员团队觉得:市场上存在“买预计,卖真相”的规律。所以,在美联储会议以前,美元指数尚能走高。在加息结果发布后,极有机会显现“卖真相”的情形,到时需求注意美元指数下挫风险。此外,美国股市和黄金同样符合这一分析。

ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需审慎,以上内容仅代表分析专员看法,且不组成任何交易参考。

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