兴业投资：提供紧缺抑制需求担忧，WIT原油击穿107关键点位
2022年5月13号
受于世界中央银行为抗击居高不下的通货膨胀而缩紧政策导致经济上涨减缓的忧虑，加上中国为限制冠状病毒蔓延而实行封锁制约，致使欧佩克和国际能源机构纷纷向下调整世界原油需求上涨预期，环球原油价格星期四亚盘最多遇阻，吐回前一交易日约一半升幅。但乌俄矛盾致使俄罗斯原油产能大幅下滑，加重本已提供紧缺局势，助推原油价格再次强势上升，接连第二个交易日收高。截至美国收盘，WTI原油6月期货收盘上涨1.28美元，或1.21%，报得107.00美元每桶，盘中最高刷新107.32美元每桶，最低跌向102.66美元每桶;brent原油7月期货收盘上涨0.34美元，或0.32%，报得107.85美元每桶，盘中最高刷新108.64美元每桶，最低跌向104.67美元每桶。
市场持续担忧世界经济上涨减缓、居高不下的通货膨胀(这周发布的美国消费者和生产者价格指数仍处在高点)和世界中央银行缩紧政策，所有这些均为在俄罗斯-乌克兰战争连续以及中国持续扩大流行病封锁的环境下产生的，这打压了市场热度，显然在星期四稍早给原油价格导致了阻力。
首要能源机构公布的月度前景数据悲观，也加大了原油价格下探阻力。受于俄罗斯-乌克兰战争的影响、通货膨胀产生的需求损坏以及中国的封锁，欧佩克接连第二个月向下调整了今年世界石油消费上涨预期。欧佩克在星期四发布的最新能源前景月度数据中将2022年世界石油消费预期向下调整21万桶每日，同期预期2022年世界石油消费将增长336万桶每日，比在此之前的预期降低31万桶每日。将今年的经济上涨预计从3.9%向下调整到3.5%，并表明目前世界经济上涨预期的上涨潜力“相当有限”。将2022年非OPEC国家的石油产能预期向下调整30万桶每日，将俄罗斯2022年石油产能预期向下调整36万桶每日，将2022年世界对欧佩克原油需求预期向上调整15.3万桶每日，到2865万桶每日，增产程度落后于欧佩克+协议允诺的增产。即使这样，欧佩克仍预期第三季度世界石油需求量将胜过1亿桶每日，2022年的年均消费量将略好于2019年新冠疫情前的水准。
同期，环球能源署(国际能源机构)在其最新月度前景数据中也传达了相似的信息。他们表明:“汽原油价格格攀升和经济上涨减缓预期将于今年余下时间直到2023年阶段明显压抑需求恢复。中国多地延长封锁……正在助推世界第二大石油需求国的经济明显减缓。”该机构也会今年的石油消费上涨预计向下调整7万桶/天。
但伴随芬兰和瑞典马上加入北约，以及德国抗议俄罗斯将其能源出口“武器化”，俄罗斯与欧盟关系的变糟也形成民众关注的重心。这让民众一直担忧，西方因俄罗斯入侵乌克兰而对俄罗斯实行制裁，将对俄罗斯的石油产能造成影响。欧盟预期将迅速就一项规划促成统一，终止从俄罗斯进口石油。分析人员表明，这会对俄罗斯的能源行业产生严重冲击，从而加重提供紧缺。环球能源署(国际能源机构)在月报中预期5月份俄罗斯原油日产能将下滑160万桶，6月份将下滑200万桶，从7月起俄罗斯石油提供损失或许扩大到300万桶/天附近。俄罗斯4月份关闭了差不多100万桶/天的石油，将世界石油提供量压低到9810万桶/天。俄罗斯的制裁、库存不足将致使俄罗斯生产商关闭许多油井。
莫斯科缩减了天然气提供，以报复欧洲对俄罗斯的制裁。德国抗议，俄罗斯正在将能源用作“武器”。德国经济部长罗伯特?哈贝克(Robert Habeck)称，被德国没收的俄罗斯天然气工业公司的一个子公司将供气量降低了约1000万立方米/日。尽管此举很大程度上是象征意义，缩减的提供量只占德国自俄进口量的3%，但克里姆林宫用该种方式显示，它不会饶过这个最大的客户。欧洲基准天然气价格攀升逾20%事态正在升级，以能源为武器正在形成现实。除此之外，来自基辅的消息称，经由乌克兰向欧洲提供的天然气星期四降低，由于军队行动致使一个核心的跨境节点被关闭。莫斯科的反制裁举措还针对穿越波兰的管道，取消了欧洲客户接收俄罗斯天然气的潜在后备路线。
就在此时，路透社最近援引法境外交消息人员的话报导，他对美国和伊朗是否快速处理冲突、重回2015年核协议持悲观立场。这冲击了伊油入市的期望，吸引逢低做多的原油买方重回市场。大宗商品策略分析专员表明，假使复苏旧协议，美国将取消对伊朗的制裁，伊朗将复苏向世界市场每天多达130万桶的石油出口。
提供匮乏已经足够抵消需求产生的牵累，为今年原油价格上升奉献胜过45美元。俄乌矛盾导致了对石油减产的忧虑，而对俄制裁以及对俄罗斯石油的自发抵制致使提供匮乏。欧佩克产油国一直不愿、也无力填充这些空缺。
近期几周brent原油交投于100-110美元每桶之间。澳新银行经济专家预期原油价格将击穿上升并在第三季度刷新120美元关键点位。即便所有欧盟成员国都答应对俄罗斯实行石油禁令，预期brent油价在第二季度继续会维持在100-110美元每桶的区域。市场继续会对禁令的有效性持怀疑立场，直到有证据显示俄罗斯石油已被完全替代。受于第三季度市场看上去异常紧张，我们当下预期原油价格将升破100-110美元每桶的区域，我们的短时间计划将升到120美元每桶。
欧盟成员国或许无法就俄罗斯的石油禁令促成统一，或制约原油价格大幅上升。欧盟国家表明， 假使欧盟不能说服匈牙利支持对俄罗斯石油实行禁令，那么恐怕是时候斟酌延迟禁止俄罗斯石油的行动。欧盟外交官表明，欧盟外长将在下星期一在布鲁塞尔开会，相关国家仍期望此前就全套制裁方案(包含分阶段石油禁运)促成协议。外交官们继续称，延后推动俄罗斯石油禁运的想法正在得到许多支持。匈牙利担忧禁运俄罗斯石油或许对匈牙利经济产生太大损害;但另有外交官表明，其余国家担忧当下取消该政策会是软弱态势。
接下去，市场焦点倒向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反应将来原油产能的先驱指标，在此之前截到5月6号当周，原油钻井总数大幅增长5座到557座，预计为556座。若报告表明原油活跃钻井上涨，料加大原油价格回踩阻力。地缘政治仍是原油市场的首要巨大风险。假使乌俄军事矛盾更深一步升级，则会压抑原油价格下探空间。就在此时，中国的冠状病毒流行病风险依然适合关注。
美元指数
美元指数星期四适当高开后连续上升，刷新104.887的20年高峰，因市场连续担忧美联储打压通货膨胀攀升的举措将压抑世界经济上涨，进而提高美元避险吸引力。预期美元将于夏季更深一步走高，受北美经济表现亮眼以及亚洲和欧洲的悲观情绪助推。
美国劳工统计局星期四发布的报告表明，美国生产者价格指数(生产价格指数)同比升幅降到11.0%，好于市场预计的从3月份的11.2%下滑到10.7%;整体生产价格指数环比上升0.5%，较3月份的1.6%有所回调。核心生产价格指数同比上升8.8%，稍低于预计的从3月份的9.6%降到8.9%;核心生产价格指数环比升幅也稍低于预计，为0.4%，而预计为从3月份的1.2%降到0.6%。即使通货膨胀看上去任然强势，但有一部分态势显示，或许已经摸顶了。
美国劳工部星期四公布的报告表明，截到5月7号当周，第一次申请失业救助人数为20.3万，略好于一周前的20.2万，预计为19.5万。所以，第一次申请失业救助人数四周平均值从一周前的188,500升到192,750。而截到4月30号当周，续请失业金人数降到134.3万人，降幅大于市场预计的138万，在此之前一周为138.7万。美国上周首次申请失业救济人数上周无意中增长，刷新三个月最高水平，但在对员工的强势需求支撑下，劳工市场情况仍未发生本质性改变。经济专家将首次申请失业救济人数接连第二周增长归咎于复活节、跨越节和学校春假等每年日期不固定假期前后报告的震荡性残余。
旧金山联储主席戴利星期四表明，没有理由在接下去的两次会议对加息50个基点作出更改，加息50到75个基点之间的争论不是美联储的首要斟酌事项。期望在年末前达到 2.5% 的中性利率。“是加息50个基点，25个基点，依旧75个基点?这些是我将与同事商议的事情，但我自己的出发点是，我们不想走得太快或太忽然，令美国人感觉到吃惊，”戴利稍早告诉雅虎财经，美联储正在应付处在 40 年新高的通货膨胀。戴利说：“我正在关注今年的情形，看看我们的中性动作在多大程度上压抑了经济，以及改观提供炼和完成财政削减，所有这些都应当有利于减轻通货膨胀高企。”
美联储主席鲍威尔星期四表明，美联储控制通货膨胀的战斗将“包含一部分痛苦”，由于民众感承受加息导致的影响，但更糟心的结果会是物价持续增速上升。“我们完全理解通货膨胀是多么痛苦，”鲍威尔在接受 Marketplace 全国广播节目专访时表明，他重申了他的预计，即美联储将于接下去的两次政策会议上每次加息0.5个百分点，同期允诺假使经济报告表明情形变糟，“我们准备做许多”。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道上升，原油价格在中轨上方发展;14和20日移动均线看多;随机指标上升。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格靠近上缘发展;14和20均线看多;随机指标进入超买区。
1小时图：保利加通道上升，原油价格靠近上缘发展;14和20小时均线看多;随机指标走跌。
总括：预期日间原油价格将于104.10-109.80区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意5月13号高位108.10，击穿后将上探5月9号低位108.80，随后是4月18号高位109.80和5月10号高位110.40，以及5月5号高位111.30和3月27号高位112.10;而以下支持留心5月11号高位106.40，跌穿将下探5月3号高位105.80，随后是5月1号高位105.10和5月10号高位104.10，以及5月4号高位102.95和5月9号低位102.10。
brent原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格靠近中轨发展;14和20日移动均线看多;随机指标上升。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格跟随上缘发展;14和20均线看多;随机指标进入超买区。
1小时图：保利加通道扩散，原油价格靠近上缘发展;14和20小时均线看多;随机指标走跌。
总括：预期日间原油价格将于106.90-110.90区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意5月13号高位109.60，击穿将上探5月6号低位109.85，随后是5月4号高位110.90和4月14号高位112.40，以及5月9号高位113.15和5月5号高位113.95;而以下支持留心5月12号高位108.65，跌穿将下探5月13号低位107.95，随后是5月10号高位106.90和5月12号低位106.00，以及5月4号低位105.40和5月9号低位104.95。
星期五关注：
美国4月进口物价指数
美国5月密歇根大学消费者信心指数初值
贝克休斯美国每周石油钻井平台数
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表发言
克利夫兰联储主席梅斯特发表发言