本月美联储议息会议决定向上调整联邦基金计划利率0.5个百分点，同期决定从6月份起缩表。这代表着美联储的货币政策已经全面缩紧。就在此时，英国也缩紧了该国的货币政策，欧洲中央银行行长拉加德也表明，欧洲中央银行在7月向上调整首要利率，这代表着，世界多部分首要发达经济体陆续进入缩紧货币周期，从而产生经济增速减缓，由于，利率上涨，投资和消费意向下滑。此次缩紧，将令对原油黄金等大宗商品导致何种影响，通胀能否能够有效限制，美国经济能否能够避免衰退？
从大环境向上瞧，该轮美国货币政策的缩紧目的是为了限制通胀，而诱发通货连续膨胀的原因除了受流行病影响致使的供给不足外，核心在于油价的连续上升。那么为何油价对世界经济的影响这样之大呢？首先，原油是最重要的工业原材料，且直接影响各种运输成本，与实体经济的各个环节都关系紧密。其次，原油作为最重要的能源，能反应世界经济的总需求。同期，原油价格的升幅又能反应总成本和物价的上涨阻力。所以原油价格大幅上升引起的成本和物价上升会压抑有效需求并引起货币政策看好于缩紧。第三，原油更贴近实体经济，其对反应经济的“晴雨表”功能更为直接，而股票指数许多反应的是货币放水和资产泡沫的程度。所以，原油上升往往表明着总的需求在扩张，而在上升周期的尾声，原油价格开始滞涨甚至掉头时，往往代表着总需求缩减和经济下探周期的开放，而也只有原油价格开始掉头，则代表着过热的通货开始遇冷。
从此次原油价格连续上升后面的原因看，前期受流行病影响致使的供给不足，中期受美国等西方国家经济强刺激影响，更深一步加重了供需冲突，如今受于乌俄矛盾的连续化，致使原油价格更深一步上升，而俄罗斯又恰恰是世界原油的第二大出口国。
对于黄金则在货币属性层面天然具有抗通货膨胀的属性，所以，黄金价格假使连续上升则部分原因会是为了抗通货膨胀，而另一部分原因则是乌俄矛盾乃至台海困难等地缘政治风险原因所导致的避险性需求，第三部分原因则是防范经济衰退。
那么该轮货币减缩，能否会像本月联邦公开市场委员会终结会议后，美联储主席鲍威尔所表明的，美联储又一次允诺努力于维持低通货膨胀，且积极的表明，‘我们有很大的可能达到软着陆’。在这里，恐怕我们要大一个大大的问号。在这里我们来客观的对美联储加息而且缩表的货币政策对经济的影响执行场景性划分。
第一种场景，加息且缩表限制通货膨胀，但增长稳健，这就像美联储主席所说的乐于见到的，即存在既有效压抑了通货膨胀，又能维持经济恢复的机会性。但最近美股和债券市场已经显著承受加息及缩表预计的影响，显现了股票和债券价格的明显下挫。美国纳斯达克指数已经从去年的最高位回调了24%，美国十年期国债收益率已经胜过3%。纽约联邦储备银行的报告表明，今年一季度，在抵押贷款的动员下，美国家庭的债务余额增长了2660亿美元，是从2006年迄今最大的单季涨幅。这些借款使美国家庭债务高达15.84万亿美元，比流行病前水平高出1.7万亿美元。这代表着，更高价格下的强势房屋销售助推购房者申请许多贷款，但加息且缩表将使将来房贷利率抬升，进而抬高居民购房成本，压抑其买入需求，这会使房地产市场遇阻，缩表将很或许更深一步推升抵押贷款利率，这会如何保持原本的繁荣？所以，第一种场景发生的几率很低。
第二种场景，加息且缩表未能限制通货膨胀，但致使经济停滞，即滞涨。目前通货膨胀连续攀升致使美联储必须加速减缩脚步，但困难的复杂性在于，此次通货膨胀承受多重原因影响，既有流行病环境下的供给不足困难，也有乌俄矛盾环境下推升的原油价格居高不下，所以，此次的通货膨胀并不是单一的货币现象。仅依靠货币减缩手段来压抑目前通货膨胀，就需求美联储更快加息。如强度不足，则存在高通货膨胀连续更长时间的机会。这代表着，加息强度不足够压抑通货膨胀，同期又由于减缩政策损伤到经济恢复，致使滞涨局势。
第三种场景，加息且缩表限制了通货膨胀，但致使经济衰退。美联储为控制通货膨胀预计，选择更快，更大强度的加息，助推通货膨胀迅速下探，但同期制衡到经济恢复，最终导致衰退局势。这也是欧洲中央银行迟迟犹豫加息的原因之一。
第四种场景，加息且缩表没能限制通货膨胀，但缓和通货膨胀上上涨趋势头，同期也维持经济恢复进度。美联储基于通货膨胀和上涨双重计划之间的权衡，前期选择加速减缩脚步，压抑通货膨胀水平，在通货膨胀预计得到一定控制后，则开始减慢加息节奏，保障政策面对经济恢复的支持，即前快后慢的政策逻辑。但实行起来比较问题，由于，当前的通货膨胀率处在40年来的最高水平。在截到2022年3月的一年里，即便是“核心”消费者物价指数（不包含能源和食品）也高达了6.5%。
举足轻重的是，美国历经了格外强势的恢复。去年的产出上涨远好于其余首要高收入国家，看看去年一年美国股指的状况就可窥见一斑。劳工市场的恢复态势强势，岗位缺口率和离职率居高不下，失业率快速回调到低点。只有就业率稍低于以前的最大值。所以，薪资上涨强势，当前导致增速有所减缓。在如此的环境下，消费需求和对通货膨胀环境下更高薪资的需求将出现螺旋式上涨，通货膨胀一般不会在这样强势的经济中渐渐减退。在这里，还应看出，所谓的提供不足，恰恰反射的是，过分的需求正在对境内外的提供产生阻力。所以，无论怎样调节加息且缩表的节奏，都很难维持经济恢复的进度。