技术分析：日元兑加元(JPYCAD)分别在4月21号和4月29号形成低位0.9731、0.9764，且两个低位依次抬高，具有筑底特质。除日元对加元外，对澳元、瑞郎、英镑、南非兰特均表现出类似行情结构。从技术角度看，日元历经两个月的连续大程度贬值后，存在回弹修复的需求。诚然，货币对的汇率均为总体的，在JPYCAD显现筑底特质的同期，加元兑日元的行情自然会显现筑顶特质。对应的，日元兑澳元和AUDJPY也是反向的关系。
日本货币政策：货币政策的计划是保持物价平稳。日本最新CPI为1.2%，差于调控计划2%。今日，日本中央银行委员铃木人司发言称：期望日本中央银行实行宽松货币政策以达到2%的通货膨胀率。4月29号，日本中央银行行长黑田东彦表明：日本不像西方经济体那样处在需求加息的境地，由于日本还没有复苏到流行病前的水准。将无限量买入必要数量的日本国债，使其收益率靠近于零。4月21号，日本中央银行宣称对日本国债执行无限量的固定利率(0.25%)买入操作。日本中央银行的极端宽松货币政策已经保持了十多年，而通货膨胀率一直没能平稳在2%的计划位置，这中间显现了经济专家称之为“流动性陷阱”的困难。也就是日本中央银行增发的货币，没能进入消费行业，导致在金融系统内空转。然而，日本中央银行行长不这么觉得，他断言CPI没有高达既定计划首要是由于量化宽松的还不够完全。我们觉得，日本通货膨胀率胜过2%并平稳在其上的机会性不大，日本中央银行的超级量化宽松政策将一直连续下去。
加拿大货币政策：其实，加拿大、澳大利亚和英国的货币政策一直都跟随美国执行调动，偶尔会显现比美国还要超前的加息动作。加拿大中央银行在今年3月份执行了一次加息，将基准利率从0.25%提高到0.5% 。4月份，加拿大中央银行无意中加息50基点，将基准利率推升到1% 。加拿大中央银行行长Tiff Macklem发言称：加拿大经济过热，产生境内通货膨胀阻力，需求提升利率来遇冷。的确，加拿大最新CPI为6.7%，大超恶性通货膨胀标准线5% 。假使通货膨胀报告依旧在持续上升，加拿大中央银行极有机会一次加息75个基点。一边是日本中央银行极力宽松以提升物价，另一边是加拿大中央银行极力加息以限制通货膨胀，完全相反的货币政策，必将激发JPYCAD的较高震荡率。这也是为何JPYCAD在3、4两个月暴跌的原因。目前两国的货币政策背离情形没有任何改变，所以JPYCAD的整体趋势依旧为卖方。前文所说的技术分析筑底信号，只代表着暂时的回弹。
国债券市场场：尽管日本在执行量化宽松，但十年期国债利率依旧在持续上升，只然而升幅远没有加拿大、美国的债券收益率升幅大。顺带一提，中国的十年期国债收益率一直处在下探状态，所以人民币总体美元、加元的贬值速率会好于日元。
JPYCAD行情图：
▲ATFX供图
▋归纳：ATFX分析专员团队：筑底成功后有两种发展模式，一种是跌转涨，趋势完全更改;其他是开放回弹行情，回弹终结后持续以前的卖方趋势。此次JPYCAD的筑底，就属于后一种情形。
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