兴业投资：放出原油储备难解提供中止之忧，WIT原油大上涨超过10%
2022年3月2号
即使环球能源署(国际能源机构)成员国答应放出6000万桶原油战略储备，但放出范围较低，以及俄罗斯加大对乌克兰军事行动，西方对俄罗斯实行更严厉制裁，加大了俄罗斯石油出口的难度，从而加重原油供需失衡的忧虑，加上美国美国石油协会原油库存大幅下滑，环球原油价格星期二大幅攀升，刷新8年高峰。截至美国收盘，WTI原油4月期货收盘上涨10.45美元，或10.90%，报得106.36美元每桶，盘中最高刷新107.47美元每桶，最低跌向95.89美元每桶;brent原油5月期货收盘上涨9.43美元，或9.61%，报得107.58美元每桶，盘中最高刷新107.59美元每桶，最低跌向98.52美元每桶。
在俄乌战争助推原油价格升破每桶100美元后，美国和其余首要经济体答应联手投放紧急石油储备，但这仍未能限制投资人对世界提供严重中止的忧虑。环球能源署(美国能源信息署)答应从世界库存中投放6000万桶石油，相当于俄罗斯不足6日的产油量，也差于世界一天的消费量。一名知情人员表露，其中一半将来自美国战略石油储备，其余由国际能源机构欧洲和亚洲成员国供应。这会是美国几个月内的第二次放出原油库存。国际能源机构署长Fatih Birol在该机构网络公布声明说，“能源市场事态异常严峻，需求我们充分关注，世界能源安全承受威胁，尚处在脆弱恢复阶段的世界经济面对风险。将持续监控能源市场，如有必要，或许会推荐放出许多库存。”Again Capital合伙人John Kilduff表明:“原油价格正顺着乌克兰战争的担忧之墙攀爬。”他称，平台商对放出战略储备的范围感觉到受挫。
俄罗斯与乌克兰之间军事矛盾连续升级，西方增长对俄罗斯实行制裁，即便西方制裁没有直接针对俄罗斯能源，但对俄罗斯的金融制裁或许将对该国出口能源产品的能力造成影响，导致世界提供将中止的忧虑。美国财政部星期一表明，将禁止与俄罗斯联邦中央银行、俄罗斯NWF和俄罗斯财政部执行任何交易。这或许影响到通过乌克兰和黑海运输的到达每日100万桶的俄罗斯原油出口和天然气提供。包含Goldman Sachs， 摩根士丹利和摩根大通以内的银行纷纷向上调整原油价格预期，预期提供或许中止。Goldman Sachs策略分析专员表明，投资人对俄罗斯入侵乌克兰导致的原油价格风险正在变得过于自满，且对这场战争减慢货币减缩脚步的能力过于积极。“从原油价格看，市场或许低估了提供吃紧的风险，而这依然是这场矛盾的一个核心风险，所以我们觉得这里的‘风险溢价’应当或许会更大。”Rystad Energy策略分析师称:“乌克兰的脆弱局势以及对俄罗斯的金融和能源制裁，将使能源危机在短时间内持续回暖，原油价格将远好于每桶100美元，假使矛盾更深一步升级，原油价格甚至会更高。”
有关俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治风险，俄罗斯外长拉夫罗夫星期二表明，乌克兰依然拥有苏联的核技术。莫斯科“不能不应付该种危险”。就在此时，据环球文传电讯社发文，俄罗斯国防部长谢尔盖?绍伊古表明，俄罗斯“将持续在乌克兰开展行动，直到达到计划。”而俄罗斯总理米舒斯汀星期二表明，俄罗斯临时暂停了外国投资人从俄罗斯资产中退出的选择;普京总统下令的金融举措将支撑卢布汇率;进口替代应形成我们发展的核心行业;我们继续会外国企业看为隐藏的合作伙伴;俄罗斯应当增强经济转型，解脱对自然资源的依靠。近期，环球货币基金组织(IMF)和世界银行(WB)提及，“乌克兰战争对其余国家造成了明显的溢出效应，商品价格上升，有机会更深一步加重通胀。”同样，美国财长珍妮特?耶伦也表明:“G7持续支持将俄罗斯首要金融公司从SWIFT中去除。另外，美总统拜登的国情咨文演讲也示意，拜登在批评俄罗斯入侵乌克兰的同期，也强调了要自力更生以限制通胀。
最新进展表明，即使俄罗斯入侵乌克兰，但欧佩克+继续会坚持当前的产能政策，最近欧佩克+减轻提供的期望依然不存在。消息人员对路透表明，受于俄罗斯入侵乌克兰至今仍未影响到欧佩克+协议的运行，欧佩克+或许会在4月份坚持每月增产40万桶的现有政策。
另外，WTI原油库存涨幅超预计，汽油库存无意中增长，也威胁了原油价格的上涨。WTI石油协会(美国石油协会)的最新报告表明，截到2月25号当周，美国石油协会原油库存降低610万桶到3.97亿桶，前值增长598.3万桶，预计增长279.6万桶;汽油库存降低250万桶，前值增长42.7万桶，预计降低149.6万桶;精炼油库存增长39.2万桶，前值降低98.5万桶，预计降低177.7万桶;库欣原油库存降低101.8万桶，前值降低206.6万桶。
欧佩克 2月产油量胜过规划涨幅，或许减缓原油价格上升脚步。路透调查表明2月欧佩克产能为2,839万桶每日，较上个月增长42万桶每日，且好于提供协议需求的增产25.4万桶每日，从9月迄今第一次胜过欧佩克+协议的规划涨幅，因沙特和伊拉克提供增长，且小产油国生产中止情形降低。
伊核协商协议草案差不多就绪，也是对看多石油的人员组成考验的其他原因。德黑兰外交部官员哈提卜扎德最近表明，各方已在伊核协议有关方协商中共同起草了“98%以上的”协议草案，伊朗正在对其执行审核。据伊朗媒体发文，哈提卜扎德表明，西方仍未对协商中与伊朗存在的首要冲突做出政治决策。《Wall Street日报》称，西方国家和伊朗在下方几个层面存在巨大冲突，包含美国消除对伊制裁的规模、伊朗需求美国保证不会又一次撤出伊核协议，以及伊朗阻止环球原子能机构对在伊朗国内发现的核材料执行调查等。若促成协议，伊朗就可以免除西方对其卖出石油的制裁。分析专员们表明，这或许为世界市场放出130万桶石油提供，从而减轻提供匮乏担忧。
接下去，市场参与者将关注EIA(美国能源信息署)官方石油库存报告和欧佩克+部长级会议。预期截到2月25号当周原油库存或许降低279.6万桶，而在此之前一周增长451.5万桶。若库存下滑将增长原油价格上升活力。欧佩克+会议将就4月份的石油产能水平作出决定。另外，原油投资人将关注伊朗核协议会谈、俄罗斯/乌克兰/北约及中东地区地缘政治紧俏局势发展以谋求短时间交易机会。
美元指数
美元指数星期二亚盘保持隔夜从97.383高位回调行情，但刷新96.588低位后再次上升，高达97.538高位，因乌俄矛盾助推大宗商品价格上升，或许更深一步加重通货膨胀，导致避险情绪回暖，推升美元的避险需求。同期美国制造业PMI指数普通好于预计，也为美元强劲导入活力。
依据IHS Markit公布的调查表明，美国2月制造业采购经理人指数终值为57.3，稍低于初始估值57.5。
美国提供管理协会(ISM)发布的报告表明，美国2月ISM制造业采购经理人指数从上个月的57.6升到58.6，好于经济专家预期的中值58.0。其中支付价格指数从上个月的76.1降到75.6，但略好于预计的74.6;新订单指数从57.9升到61.7，为去年9月迄今最高，而就业指数从54.5降到52.9。ISM制造业调查委员会主席Timothy Fiore评论称，“2月份制造业经济活动有所上涨，整体经济接连第21个月达到上涨。需求扩大，新订单指数上涨，积存订单指数也涨到前期新高。但美国制造业依然处在需求驱使、提供链受限的环境中，奥密克戎毒株仍对2月的制造业活动产生影响。然而有态势表明，经济有希望在3月份恢复。”
即使近期显现了一部分情形，但道明证券策略分析专员觉得，美联储仍有机会在3月份开始加息。但是，到迄今为止，金融环境的缩紧致使美联储加息50个基点的机会性减弱，所以他们预期，美联储在11月以前的每次会议上全会加息25个基点。道明证券策略分析专员在分析数据中表示，即使地缘政治未知性和金融环境趋紧导致了显著的下探风险，但我们不觉得这会使美联储从3月份开始加息周期脱轨。我们持续预期美联储将于3月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息，但我们断定，加息50个基点的机会性已经大幅下滑。我们预期美联储将于3月份以25个基点的加息起步加息周期，并在2022年达到6次接连加息。我们预期今年年末联邦基金利率将高达1.5-1.75%。在今年年末和2023年初的暂停后面，我们预期美联储将又一次加息三次，以高达2.25-2.50%的最终利率环境。由于美联储会议的调动，我们也调动了对美国利率的预期，但我们仍觉得10年期利率将于年末高达2.5%。
克利夫兰联储主席兼联邦公开市场委员会成员梅斯特星期二表明，乌克兰局势加大通货膨胀上涨风险和美联储对经济上涨预期的下探风险。美联储面对的考验是如何削减宽松政策以控制通货膨胀，同期保持美国经济扩张。
亚特兰大联储主席兼联邦公开市场委员会成员博斯蒂克表明，美国将2022年全年将通货膨胀率控制在3.0%下方的计划面对“严重阻力”，但依然积极地觉得，美联储的行动将使通货膨胀稳健回归银行2.0%的计划。此外，博斯蒂克警示能源价格面对重大的上涨阻力。博斯蒂克继续称，劳工市场正在发出一个强烈信号，即美国经济可以在没有中央银行支持的情形下持稳;长期通货膨胀预计测出发生改变，也没有显现经济中薪资价格螺旋式上涨的任何态势。博斯蒂克表明，假使通货膨胀持续上涨，对今年加息四次25基点持放开立场。但是，假使经济报告显示需求美联储更为频繁地加息，或者加息25个点以上，那么“一切全将进入美联储探讨规模”。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道扩散，原油价格在上缘上方发展;14和20均线看多;随机指标上升。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格在上缘上方发展;14和20均线看多;随机指标在超买区持稳。
1小时图：保利加通道上升，原油价格靠近上缘发展;14和20小时均线看多;随机指标在超买区上升。
总括：预期日间原油价格将于105.55-110.45区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意3月2号高位109.30，击穿后将上探2013年8月29号高位110.05，随后是2013年9月9号高位110.45和2013年9月6号高位110.70，以及111.00心理关键点位和2013年8月28号高位112.25;而以下支持留心3月1号高位107.50，跌穿将下探3月2号低位105.55，随后是104.00心理关键点位和103.00心理关键点位，以及101.00心理关键点位和2月24号高位100.50。
brent原油
日线图：保利加通道扩散，原油价格在上缘上方发展;14和20均线看多;随机指标上升。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格升穿上缘;14和20均线看多;随机指标在超买区上升。
1小时图：保利加通道上升，原油价格靠近上缘发展;14和20小时均线看多;随机指标在超买区持稳。
总括：预期日间原油价格将于97.00-100.10区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意3月2号高位111.05，击穿将上探2014年7月1号低位111.80，随后是2014年7月2号高位112.40和2014年7月1号高位112.80，以及2014年6月30号高位113.15和2014年6月27号高位113.70;而以下支持留心3月1号高位107.55，跌穿将下探3月2号低位106.80，随后是2月24号高位105.75和105.00心理关键点位，以及104.00心理关键点位和103.00心理关键点位。
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