兴业投资：地缘局势VS伊核进度，WIT原油在91美元上方宽幅震荡
2022年2月18号
环球原油价格星期四亚盘强劲上升，盘中升幅最多超2美元，首要承受首要能源出口国俄罗斯与西方在乌克兰困难上的紧俏关系的提升，但随后有消息称伊朗核协议靠近促成，以及WTI原油生产商大幅增长钻井活动，令提供紧缺担忧减轻，原油价格所以自盘中高位大幅下跌，吐回日间多部分升幅。截至美国收盘，WTI原油3月期货收盘上涨0.35美元，或0.38%，报得91.57美元每桶，盘中最高刷新93.34美元每桶，最低跌向90.82美元每桶;brent原油4月期货收盘上涨0.89美元，或0.97%，报得92.91美元每桶，盘中最高刷新94.46美元每桶，最低跌向92.12美元每桶。
市场对俄罗斯马上军事入侵乌克兰的忧虑再次升级，星期四有消息指，乌克兰东部饱受战争侵袭的顿巴斯地区遭到炮击，导致民众担忧俄罗斯正谋求为军事行动创造托词，由于该国持续在乌克兰边境左右集结军队。据福克斯新闻称，乌克兰武装部队和亲俄分裂分子在乌克兰东部有争议的顿巴斯地区复苏炮击。此消息指俄罗斯在乌克兰边境左右建造一座桥梁并增强兵力，大约是在准备斗争。据《基辅独立报》报导，截止当地时间15时，乌克兰东部顿巴斯地区发生了40多起炮击事件，当前已有两位乌克兰士兵受伤。在就乌克兰危机致联合国秘书长的一封信中，俄罗斯重申了以前的讲法，称乌克兰军队在乌克兰东部犯下了战争罪。地缘政治分析人员觉得，俄罗斯声称乌克兰对乌克兰东部的俄罗斯族人犯下了战争罪行，并声称对这些人执行了种族灭绝，这或许形成对此区域执行军事干预的一部分托词。美政府星期四重申，我们觉得俄罗斯随时或许对乌克兰发动攻击。美政府警示称，入侵的虚假托词或许有多类形式，将来几天，美国将面对来自俄罗斯官方媒体的许多虚假报导。美政府重申，它对俄罗斯军队在乌克兰边境的行动表明严重关切，美国一直异常清楚和透明地表明，美国及其盟友将执行何种行动来阻止俄罗斯的入侵。美国驻联合国特使星期四表明，现场证据显示，俄罗斯正迈向对乌克兰的“迫在眉睫的入侵”，这是一个“核心时刻”。据英国泰晤士报发文，英政府高级官员觉得，普京总统已下定决心“入侵”乌克兰，西方领导人抗议莫斯科策划了在乌克兰东部的“假旗”攻击。在此之前美总统拜登警示称，“入侵”行动或许会在“几天内”发生，称发生的风险“异常高”。英国首相约翰逊表明，俄罗斯是乌克兰东部争议性地区炮击事件的幕后主使，该事件致使了一所幼儿园遭到攻击。约翰逊形容事态“异常严峻”。
而俄罗斯否认有入侵乌克兰的规划，并在书面答复中告诉美国，美国有关安全的反提案不具建设性，而且忽略了俄罗斯的核心关切;该种做法引起了民众对华盛顿努力于处理欧洲安全局势的怀疑;美国和北约持续增长的军事活动让人忧虑，俄罗斯的红线仍被忽略;俄罗斯的安全推荐是作为一个完整的一揽子规划，并非是由美国所挑选。
近期，环绕俄罗斯石油提供的忧虑再次回暖，令原油价格又一次逼差不多100美元每桶。道明证券经济专家预期，brent原油将刷新这一水平，后面将回调至每桶80美元附近。假使俄罗斯入侵乌克兰，西方对俄罗斯实行严厉制裁，受于提供紧俏，伴随冠状流行病制约的搁置和驾车季节的也快到，需求将加速，价格很或许会更深一步大幅上升。假使有确凿的凭证显示俄罗斯从边境撤军，我们或许会目睹原油价格朝着85美元附近水平滑落。假使对俄罗斯实行严厉制裁的机会性上涨，油价或许高达100美元每桶，进而致使其产能预期被向下调整。在那后面，伴随供需双方对价格打击作出回应，预期将显现抛压，这会使brent原油在2022年下半年回调至每桶85美元附近。
瑞穗银行分析专员在一份研究数据中写道，“伴随紧俏局势的高涨，市场评估俄罗斯入侵乌克兰的风险，避险情绪遇冷的情形或许会忽然扭转，让人担忧的是，俄乌风险或许变得根深蒂固，甚至或许形成常态。”
但是，伊朗核协商进入尾声导致市场预计有希望促成协议，并致使美国消除对伊朗的制裁，致使伊朗大批原油(约150万桶每日)涌入世界市场，原油价格星期四收盘所以大幅下跌约2%。伊朗首席核协商代表、副外长阿里?巴盖里?卡尼表示，各方靠近促成协议，或许为美国消除对伊制裁铺平道路。法境外长勒德里昂也称，伊朗核协议马上促成，将于数日间促成。美国国务院官员普赖斯表明，美国与伊朗的间接协商正处在“最后阶段”。该协商旨在挽救2015年促成的一项制约伊朗核活动的协议。市场分析人员表示，受于最近美国通货膨胀连续攀升，原油价格大涨靠近刷新纪录的单价，拜登政府的支持率直线下滑。在此阻力下，美国有机会向协议需求让步，与伊朗促成统一，期望放出伊朗的石油产能，最终高达压低原油价格的目的。
伴随原油价格的更深一步上升，WTI石油生产商大力扩张生产，这在美国活跃钻井平台数的增长中显现出来，WTI石油行业或许迅速就会显现惊人的石油产能猛涨。依据美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)的最新报告，当前WTI石油行业的钻机总数为516台，上周增长了19台，是4年来的最暴涨幅。IHS Markit副董事长Dan Yergin称：俄罗斯和乌克兰最不愿意做的事就是用价格来刺激WTI石油和天然气产能的回弹。他们当下成功地推升了价格，这推升了美国的石油和天然气产能。Again Capital合伙人John Kilduff称，乌克兰危机巩固了所有有关公司的石油淘金热，当下包含大陆能源如此的大公司，该公司刚刚宣称，其投资开支总体于产出增长了一倍，以便在短时间和中期从地下开采许多石油。
接下去，市场焦点倒向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反应将来原油产能的先驱指标，在此之前截到2月11号当周，原油钻井总数增长19座到516座，为2020年4月来新高水平，预计为496座。若报告表明原油活跃钻井持续上涨，料加大原油价格回踩阻力。除此之外，仍需紧密留心伊朗核协议会谈、俄罗斯/乌克兰/北约及中东地区地缘政治紧俏局势发展以谋求短时间交易机会。
美元指数
美元指数星期四适当高开后更深一步上升，刷新96.069的两日高峰适当回弹到96.024高位，因俄罗斯与乌克兰紧俏局势再次升级，提升了美元的避险需求。但随后发布的美国经济报告好坏参半，美债收益率下滑，降低了美元的吸引力，美元指数吐回升幅，最终适当收好于95.778水平。
美国劳工部星期四发布的报告表明，截到2月12号当周，美国第一次申请失业救助金人数为24.8万人，好于经济专家预期的21.9万人，前一周报告由22.3万向上修正为22.5万。四周移动均值从前一周的253,750降到243,250。而截到2月5号当周，续请失业救助人数降到159.3万人，差于预计的160.5万人，前一周报告由162.1万向下修正为161.9万。周度首次申请失业救济人数报得一个月内第一次增长，但这仍未更改经济专家对2月工作岗位将持续强势上涨的预计。经济专家将首次申请失业救济人数的上涨归咎于报告的每周震荡和美国部分地区的恶劣天气。摩根大通驻纽约分析专员Daniel Silver称，“顾虑到报告中经常显现的杂声，以及一连串或许影响初请失业金申请的原因，我们觉得这次首次申请失业救济人数跳增并没有特别让人忧虑。总体来看，我们觉得劳工市场依然吃紧。”
美国人口普查局和美国住房与城市发展部星期四联合公布的最新报告表明，12月建筑许可环比上涨0.7%，年化为189.9万户，而新屋开工环比下滑4.1%，年化为162.8万户。经济专家的预期中值表明，建筑许可数量为176万户，新屋开工数量为170万户。最新报告喜忧参半，因建筑许可好于预计，而新屋开工差于预计。
费城联邦储备银行公布的制造业商业展望调查表明，2月整体制造业活动指数从1月的23.2降到16.0，市场预计降到20.0。分项报告表明，就业指数从1月份的26.1升到32.3;支付价格指数从72.5降到69.3;新订单指数从17.9降到14.2;6个月预计指数从28.7降到28.1;资本开支指数从26.2降到21.5。
圣路易斯联储主席、2022年具有投票权的联邦公开市场委员会成员布拉德星期四重申，他号召在7月1号前将联邦基金利率向上调整100个基点至计划区间，又一次以高通货膨胀为由。他在接受美国有线电视新闻网(CNN)专访时表明:“我们期望尽或许执行最佳的政策，让市场适当调动。当下是我们需求降低共享的时刻。”布拉德表示，近期通货膨胀水平差于预计对于需求管理通货膨胀连续风险的制定人来看“让人很难淡定”， 市场或许正对通货膨胀将显现回调失去信心，所以，提早加息将发出合理的信号，显示美联储认真控制通货膨胀;加息不会导致经济衰退的风险。
克利夫兰联储主席梅斯特表明，支持美联储必要时更快加息以限制通货膨胀;预期3月加息，将来几个月还会更深一步加息;预期2022-2023年的通货膨胀率将好于2%，有上涨风险;政策缩紧的强度应当是因为报告驱使的、具有预测性的;假使美国通货膨胀到时没能回调，美联储可以加速缩紧货币政策的脚步;美联储仍在就缩表规划执行探讨;美联储对削减资产负债表的影响知之甚少;假使存在金融平稳困难，美联储或许需求更改资产负债表的削减脚步;美联储务必坚定信心，通过取消宽松政策，能够高达2%的通货膨胀计划。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格下测中轨;14日移动均线打平，20日移动均线看多;随机指标走跌。
4小时图：保利加通道下跌，原油价格在中轨以下发展;14和20均线看空;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格在下缘上方发展;14和20小时均线看空;随机指标走跌。
总括：预期日间原油价格将于90.00-92.70区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意2月18号高位91.65，击穿后将上探2月14号低位92.10，随后是2月7号高位92.70和2月17号高位93.35，以及2月11号高位94.65和2月15号高位95.15;而以下支持留心2月18号低位90.75，跌穿将下探2月16号低位90.00，随后是2月2号高位89.70和2月11号低位89.20，以及2月1号高位88.85和2月9号低位88.40。
brent原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格靠近中轨发展;14日移动均线打平，20日移动均线看多;随机指标走跌。
4小时图：保利加通道下跌，原油价格在中轨以下发展;14和20均线看空;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格靠近下缘发展;14和20小时均线看空;随机指标走跌。
总括：预期日间原油价格将于91.10-93.95区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意2月18号高位92.90，击穿将上探2月14号低位93.45，随后是2月7号高位93.95和2月17号高位94.45，以及2月11号高位95.60和2月16号高位96.05;而以下支持留心2月15号低位92.00，跌穿将下探1月28号高位91.65，随后是2月16号低位91.10和2月11号低位90.50，以及2月9号低位90.00和1月28号低位89.40。
星期五关注：
美国1月成屋销售
贝克休斯美国每周石油钻井平台数
芝加哥联储主席埃文斯发表发言
美联储理事沃勒发表发言
纽约联储主席威廉姆斯发表发言
美联储理事布雷纳德发表发言