ATFX汇评：人民银行正处在降准降息的通道内，为对抗2022年“需求缩减、供给打击、预计走弱”的宏观难题，预期宽松货币政策继续会连续。美国消费者正承受高通货膨胀的煎熬，最新CPI冲顶到7.5%，刷新差不多40年来最高。高通货膨胀的罪魁祸首便是美联储在2020年超级量化宽松政策，现如今弊端显现，其必须慌忙缩紧货币敞口，骤然更改宽松政策，逐渐降低市场中流通的美元。一边在货币宽松，另一边在货币减缩，USDCNH增值的几率是极高的。但是，事实的单价行情与货币方面的分析相背离。去年12月迄今，USDCNH仅显现两次大程度单日上升，其它时间都在阴跌。最新价6.3339已经异常接差不多2015年5月迄今的历史低位6.236 。那么，是什么原因致使了宽松货币政策之下，人民币依旧能够总体美元增值?
我们给到的答案是持续扩张的贸易顺差。出口大于进口，则商品账户为正，达到贸易顺差。净出口增长了贸易商手中的美元总额，为支付境内各类运行费用，就务必将手中的美元兑换为人民币。这一过程就是“购入人民币出售美元”，这样便形成了人民币的平稳买方。受于离岸人民币自身的成交量就不高，在贸易顺差的美元持续购入人民币的情形下，自然会致使USDCNH连续下挫。
▋USDCNH 技术行情
▲ATFX供图
USDCNH日K线整体维持震荡，上方压力位6.397，以下没有明显支撑，6.3238大约率会被跌穿。另一面，美元指数正历经高点震荡，假使其在某一天由于美联储的激进货币政策而大幅增值，USDCNH也将开放上涨趋势。只然而，总计的升幅要比其它非美货币小不少(由于贸易顺差的存在)。
▋美元指数 技术行情
▲ATFX供图
中期内，美元指数依旧有上升的态势。图中黑色趋势线较为核心，假使最新的回踩波段有效跌穿该支撑，则代表着美元指数重返震荡状态。尽管货币方面有好处多头美元指数，但环球市场对美元的信心仍未完全复苏，毕竟从流行病角度看，美政府的处理方式让人受挫。
▋归纳：ATFX分析专员团队觉得：尽管货币政策宽松，但能够流出的货币总量有限，无法对USDCNH形成明显打击。而且，中国流行病处理得当，环球资金都在跃跃欲试的进入中国投资，这再一次减弱了人民币贬值的机会性。最后，受多重原因影响，离岸人民币连续贬值的机会性不大。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需审慎，以上内容仅代表分析专员看法，且不组成任何交易参考。