北京时间星期四(12月16号)凌晨3:00，美联储将公布利率会议和经济预期摘要，并将于此次会议上公布新的点阵图。随后3:30，美联储主席鲍威尔将举办新闻公布会。美联储主席鲍威尔或许在星期三的会后新闻公布会上执行更强硬的态度。民众广泛觉得，在12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议终结时，美联储将把缩减债券买入范围的进展提升一倍。预期美联储在将来三年内将多次加息。
市场预期美联储将加速缩减债券买入规划，并将截至日期从6月改为3月。这会给美联储从零开始加息的可能。预期美联储官员将公布新的预期，2022年将加息两到三次，2023年将加息三到四次。在此之前，两党在2022年没有就加息促成共识，但二分之一美联储官员预期起码会有一次加息。
即使预期美联储将更强硬或执行减缩政策，但美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在新闻公布会上的话风或许不会那么强硬，首席经济专家莱因哈特说：“为了让他们证明加速降低债券买入是正确的，联邦公开市场委员会的声明或许会有显著的改变。鲍威尔或许会探讨通货膨胀加重的困难，但还将探讨美联储为何审慎。
除了这些重要的新闻外，投资人仍需要关注其余困难。这些困难的答案会是美国的经济专家和投资人，这是在美联储会议终结时了解美联储真实面目的核心。
困难一：能否会有平和的减缩政策?
Kelly(David Kelly)，摩根大通基金(JPMorgan Funds)首席世界策略分析专员，他说：“美联储鹰派态度的局限性将被揭示。在这个阶段，美联储成员经常表现出鸽派姿态，我们不能把他们误觉得是一群鹰派。”
渣打银行北美宏观战略主管英格兰德(Steve Englander)据信，美联储或许会在4月中旬以前平和减弱债券买入范围。当前，经济专家预期美联储将每月降低300亿美元的债券买入，并非是当前的每月150亿美元。债务买入范围的削减率翻了一番，终结债务买入将于3月中旬完全完成。
英格兰德相信每月降低250亿美元的买入将得到最大的支持。英格兰德在一份给客户的数据中，它表明4月中旬的买入会是平和的，由于“债券买入降低的进展越快，投资人对后续(加息)的预计就越快。”
困难二：明年的预期是什么?
瑞穗证券美国首席经济专家基乌托(Steven Ricchiuto)表明，市场将关注美联储对2022年经济的预计。美联储当下预期明年的经济上涨率为3.8%，将来或许会减弱。
美联储应当提议到2022年通货膨胀率将降到2.2%。他说，美联储对失业率的预期应当维持平稳。他说，美联储明年将于多大程度上提升通货膨胀，会是市场对明年加息预计的核心。当前，市场预期明年将加息2.5倍。如何修正这些预期会致使不少结论，即在市场思维模式下，两次(加息)会变成三次依旧三次(加息)会变成四次。“
困难三：通胀不再是“临时的”?
鲍威尔示意美联储将放弃“临时”一词。美联储将如何描述通胀展望?Renaissance Macro经济主管杜塔觉得，美联储只会说通胀是“较高”的，不会多加解释。基乌托相信鲍威尔会尝试将通货膨胀描述为“一次性的长期性价格调动，并非是每年全将发生的事情”。“
巴克莱首席美国经济专家加彭(Michael Gapen)觉得，美联储将选择“连续性”来描述通货膨胀。鲍威尔在11月的美联储新闻公布会上表达：“诚然，我们应当目睹通货膨胀在第二或第三季度下滑。“埃尔-埃利安表明美联储用“临时性”来描述通货膨胀是其有史以来最糟心的分析。
困难四：究竟有多少次加息?
今年9月，美联储点图规划在2024年末前六次加息，将基准利率提升到1.8%。该点图跟踪了个别制定人对将来利率趋势的预计。分析专员当前预期，美联储将于同一期间将加息次数增长至总共9次。这会使中值靠近美联储对2.5%中性利率的评估，也就是说，美联储的政策既没有帮助经济扩张，也没有尝试减缓经济上涨。
一个没有处理的困难是，美联储能否会感觉到有必要更改为第一次加息设定条件的措辞。Ricchiuto觉得，美联储更改其指导方针为时过早。当前，美联储表明，在劳工市场达到充分就业以前，通货膨胀率将上涨到2%，并预期在一波时期内将胜过2%，基准利率将维持在靠近零的水准。美联储官员表明，后两个条件已得到满足。
Cornerstone Macro世界政策主管Roberto Perli表明：“假使联邦公开市场委员会觉得有必要更新其措辞，它或许会愈加强调劳工市场作为经济上涨的催化剂。”
困难五：如何处理资产负债表?
市场最大的未知性是美联储对其资产负债表的观点。在流行病暴发前的2020年1月，美联储的资产负债表为4.1万亿美元，但当下已经扩大到8.7万亿美元。伴随资产负债表上的证券到期，美联储将取代它们，随后每月分别买入数十亿美元的美国国债。
贝莱德(BlackRock)世界固定收益部首席投资专员官里德(Rick Rider)表明：“假使鲍威尔示意没有必要保持当前的范围，市场将异常吃惊。”但是，里德预期，美联储更有机会在提升利率后削减资产负债表。
道明证券首席宏观策略分析专员Jim O'Sullivan表明，“我们预期还没有清晰的信号。”在上一个周期，当短时间利率高达1%-1.25%的规模时，美联储开始缩减其资产负债表。
温馨提示：美元涨到一周新高，黄金跌穿1770，安静等待美联储利率会议。具体操作请关注汇外网，市场瞬息万变，投资需审慎，操作策略仅供参考。