美联储实施过低的利率政策正在加重已经历热的经济。
为了刺激经济，自冠状流行病流行以来美联储通过控制联邦基金利率影响短时间借贷成本。
但是，在经济模型中，最重要的是经通货膨胀调动的“事实”利率，由于通货膨胀会减弱将来还款的价值，而事实利率“可以说是货币政策情况最差不多的指标”。
依据美国最新报告，11月通货膨胀率同比上涨胜过6%，而事实短时间利率处在40年来的最低水准，为负数。
联邦基金利率影响经济中的很多其余借贷成本，其中最重要的一般是抵押贷款和商业贷款的长期利率，这些利率在以往一年差不多没有改变。假使长期利率不随通货膨胀上涨而上涨，事实长期利率或许会更深一步下滑，为债务驱使型开支供应更有力的刺激。
。在失业率降到今年水平且潜在通货膨胀阻力放大时，这一般代表着政策应当缩紧或维持不变。
“但政策已经放松，”奥巴马政府经济顾问委员会主席的Jason Furman说。“这显示该政策已经多出了美联储的预计，需求更深一步调动。”
Furman表示，今年由Goldman Sachs编制的美国金融便利指数(FCI)的下滑相当于美联储降息的整整一个百分点，这有利于解释为何美联储准备缩紧政策的进展比几个月前看上去要快得多。
在上星期三终结的为期两天的会议上，美联储主席鲍威尔表明，他将加速削减Tape脚步，他们期望在加息以前完成这一规划
对于行动迟缓的美联储来看，这是一个忽然的改变，受于官员们在11月刚刚准许了将每月债券买入范围缩减150亿美元并在6月终结债券买入的规划。
但当下，假使我们想在3月终结债券买入，我们将必须每月缩减300亿美元。
这一改变令一部分投资人感觉到吃惊，由于依据美联储在2020年8月公布的框架，美联储不会只由于预期通货膨胀将胜过2%的计划而提升利率，而美国通货膨胀率在将来很长一波时期内或许会维持在2%以上。
这一框架改变代表着美联储将比以往更长时间维持低利率.
研究公司TS Lombard的首席美国经济专家Steven Blitz说：
“这是一项然而早加息的允诺。”
但近年来美联储已经不是首次“违背允诺”：
美联储允诺在2018年提升利率——或“利率正常化”——但在次年，当世界经济乏力时，他们必须更改这一允诺。
随后，在2019年末，鲍威尔和他的同事坚持觉得他们已经提升了充足的利率，并相信利率在可预见的将来将维持平稳。
接着，流行病更改了一切，美联储被逼降息并实行扩张性货币政策，最终致使美联储资产负债表扩张胜过万亿美元。
随后，在2020年底，美联储更改了其框架并采取了灵活的平均通货膨胀计划制。
美联储能否达到了其计划?
以往三个月显示，即便面对40年来新高的通货膨胀，美国经济还在恢复，11月份的失业率比8月份低了整整一个百分点。
美联储官员允诺在通货膨胀和就业计划达到以前将借贷成本维持在靠近零的水准。
但他们期望劳工市场条件与最大就业率维持统一，但没有在数字中对这一条件执行定义。对一部分官员来看，新冠时期失业率的快速下滑和劳活力的降低显示他们已经高达或靠近达到这一计划。
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