ATFX摘要：9月份和10月份的非农就业数据意料之外的爆冷，发布值大幅差于预计，令美元指数大受打击。依照以往的经验来说，“大幅差于预计”的情形往往不会连续太久。这代表着，11月份的非农就业报告的各类报告，将差不多符合市场预计(新添就业45万人附近)，对应的黄金、美国股市、欧元兑美元的震荡也将趋于平缓。更重要的是，美联储最大的悬念——削减购债——已经落地，非农就业报告对货币政策的预计影响也将降低。
▋非农就业报告——新添非农就业报告曲线
▲ATFX供图
上图为最差不多15个月，非农就业报告中新添非农就业报告的行情曲线。自曲线刷新-14万人(2020年12月份)的低位后面，就处在持续回弹的状态，这代表着美国经济在2021年1月份开始，就处在恢复的进度当中。
9月份新添非农就业报告23.5万人、10月份为19.4万人，均处在今年迄今的较低水平。从“均值回到”的角度斟酌，11月的新添非农就业报告将高达中值50左右(80以上为较高水平)。果真这样的话，美元指数将承受提升，黄金、欧元兑美元等非美货币将于报告发布后短线下跌。
▋ADP和大非农行情曲线
▲ATFX供图
ADP和大非农尽管存在关联性，但并不是100%的同涨同跌。以10月份报告为例，ADP的发布值好于前值和预计值，而大非农发布值却大幅差于前值和预计值，两者对美元指数的影响完全相反。所以，ADP小非农导致一个参考报告，并没有能依靠此数据对大非农作出决策。图中黑色方框内，为每次大ADP显现“背离”的情形，可见次数之多。
本星期三发布的小非农ADP，前值56.8万人，预计值40万人，发布值57.1万人，有好处多头美元指数。今日夜里大非农的预计值为45万人，前值19.4万人。依照ADP的逻辑看，大非农的发布值预期将令在45万人以上。大约率有好处多头美元指数，但有好处多头程度较低。但该种逻辑推断仅给市场惯用手法，精准率一般，参与者还应依照美国经济恢复进度和新添非农就业报告曲线执行分析。
▋欧元兑美元和XAUUSD 5分钟震荡点数
图3，欧元兑美元 5 分钟震荡点数-ATFX
图4，XAUUSD 5分钟震荡价格-ATFX
对于欧元兑美元来看，最大的震荡点数为84个标准点(报告发布后面5分钟之内的震荡点数，也就是20:30~20:35)。10月份的震荡点数为20标准点，处在偏低水平。
对于XAUUSD来看，最大的震荡价格为44美金。10月份的震荡价格为10美金，处在偏低水平。
预期11月份非农就业报告发布后，欧元兑美元震荡点数在20点下方;XAUUSD震荡点数在10美金附近。
▋归纳：综合来说，今日新添非农劳动人口好于前值几率较大，失业率也将稳健下滑，美元指数大约率受提升，非美货币将遇阻下探。
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