ATFX摘要：受于银行业的资金以信贷形式流向社会各行各业，所以银行板块的涨跌能够体现出宏观经济周期的变动情形。衡量经济周期变动的宏观经济指标是十年期国债收益率，当国债收益率上涨时，代表经济周期步入恢复+繁荣阶段;反之，则步入衰退-萧条阶段。所以，从逻辑上讲，十年期国债收益率和银行股的股价涨跌存在正有关性。
▋美国银行股，按市值排名，前五位
▲ATFX供图
范围越大的银行股，其股价行情就越具备代表性。上图为依照“总市值”指标执行由高到低排序的美国本土银行股列表，可以看出，摩根大通的总市值高到5051亿美元，位居第一;美国银行总市值接差不多4000亿美元，与摩根大通尽管有差异，但差异不大，位居第二;从富国银行开始，总市值开始大幅缩水，其总之是仅为2000亿附近，占领摩根大通总市值的一半不足;其后的花旗集团、美国合众银行更是这样。所以，我们所指的对经济周期具有指向意义的银行股，首要是指摩根大通和美国银行这两支个股。
▍美国十年期国债收益率
▲ATFX供图
伴伴随美联储规划在年末前削减每月购债，美国十年期国债收益率持续上升。债券收益率上涨，尽管代表着经济周期从衰退倒向了恢复，但并没有代表着股票指数一定会上升。由于股票指数与债券收益率之间没有直接的联系，许多的是逻辑上的间接联系(例外的情形是，股票指数中，银行股的权重最高)。股票市场中，只有银行板块对利率变动最为敏感，所以在债券收益率上升时，关注摩根大通和美国银行的状况最为合适。
一旦美联储开始实施削减每月购债规划，美国立即进入货币减缩进度中。流通在市场上的过量美元将逐渐收回，美元指数将受提升走高。
▍摩根大通与美国银行，K线再加上
▲ATFX供图
摩根大通与美国银行的股价行情差不多同步，两者可以放到一起来执行分析。从上图可以看出，尽管两者最近的上涨都不是特别流畅，但幸亏买方趋势总体比较显著。拉长周期来说，两者的起涨点在2020年3月份，也就是美国流行病较为严重的期间。然而，当时尽管流行病严重，但美国的十年期国债收益率已经开始大幅攀升，所以银行股的上涨有其逻辑根据。
▍归纳：ATFX分析专员团队觉得：顾虑到美国十年期国债收益率仍有上涨空间(削减购债后面是加下预计)，所以摩根大通和美国银行的股价预期大约率连续上涨趋势。
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