星期四，欧洲中央银行将宣称利率决定。即使市场广泛预计欧洲中央银行要到12月会议才会披露其减弱债务结构的规划，但事实通货膨胀率又一次好于欧洲中央银行的预计，能源价格上升和提供链连续冲突显然令欧洲中央银行的斟酌复杂化。伴随最近通货膨胀忧虑加重，欧洲中央银行此次会议的措辞和立场或许会给市场导致新的震荡。投资人亦在紧密关注下方五个层面:
1.高通货膨胀会更改欧洲中央银行的政策展望吗?
欧洲中央银行或许承认，价格阻力的跃升或许会比预计连续更长时间，但当前不太应该放弃稳健的政策态度。其2023年通货膨胀预计为1.5%，差于2%的计划。政策策划者觉得，过早缩紧政策或许会损害经济。
欧洲中央银行首席经济专家菲利普·莱恩(Philip Lane)觉得，欧元区此次通货膨胀不会导致货币政策行动，由于服务价格和薪资上涨依然乏力。
皇家伦敦资产管理公司利率主管克雷格表明:“欧洲中央银行务必异常小心，不要打草惊蛇。假使他们稍微鹰派，一部分外围市场或许会开始深陷窘境。”
美国10年期债券收益率(黄色)和意大利-德国10年期债券收益率(红色)。
2.市场预计与欧洲中央银行政策方向的不匹配将如何发展?
真相上，加息预计在近期几周将大幅上涨，市场预期在2022年末前加息10个基点。这与欧洲中央银行超宽松的货币政策态度不符，市场贷款利率上涨能否会导致金融环境缩紧让人忧虑。
激进预计首要受英美市场大幅调动的溢出效应影响，这两个国家的投资人当前预期政策将缩紧。连恩安抚了市场预计，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)星期四或许还将这么做。
法国兴业银行(Societe Generale)欧洲策略分析师阿纳托利·安嫩科夫(Anatoli Annenkov)表明:“我们预期欧洲中央银行将维持平和态度，但市场或许会持续押注欧洲中央银行或许会更早缩紧政策。”
3.欧洲中央银行如何应付通货膨胀阻力?
对于政策策划者来看，持续改变的通货膨胀事态难以忽略。所以，民众将紧密关注欧洲中央银行对通货膨胀将平稳在哪里的预计。
德国中央银行行长延斯·魏德曼(Jens Weidmann)对欧洲中央银行的超宽松货币政策持批评立场。上周，当他宣称规划在12月末辞职时，他又一次警示了通货膨胀风险。欧元区3.4%的通货膨胀率是2008年迄今的最高水平，预期年末将接差不多4%。一个核心困难是，假使通货膨胀预计胜过计划，这会致使第二轮薪资上升，欧洲中央银行将如何行动?
4.经济展望面对哪些风险?
提供短板和能源价格攀升代表着，自欧洲中央银行9月会议以来，经济逆风变得愈加强势。德国已经感承受提供链短板的阻力，其顶级经济机构刚刚将2021年经济上涨预计从3.7%向下调整到2.4%。
即使能源价格上升是助推通货膨胀上涨的重大量能，但也挤压了消费者的买入力和企业利润。美国银行分析专员表明:“我们还在等候欧洲中央银行许多官员承认经济上涨正面对巨大下探风险。”
5.流行病黄金价格债券买入规划终止后会发生什么?
欧洲中央银行1.85万亿欧元紧急债券买入规划(PEPP)将在明年3月到期。规划到期后将执行什么举措的决定预期将于12月作出，后面将执行什么举措的探讨正在执行中。
欧洲中央银行政策策划者弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加豪觉得，当欧洲中央银行回到更传统的政策时，它应当保留部分买入PEPP导致的灵活性。依据近期的一份数据，欧洲中央银行正在探讨一项新的债券买入规划，以补充现有的每月200亿欧元的资产买入规划，防止市场在PEPP终结时崩溃。
在这周的欧洲中央银行会议上，有很多困难需求探讨。不管是不是暂时的，整体通货膨胀攀升显然会被鹰派看为降低月度资产买入的原因，而鸽派或许会说，能源价格上升会降低私人消费，进而延缓欧元区的恢复，并警示不要过早撤出宽松的货币政策。即使这样，ABN·阿姆罗预期欧洲中央银行行长拉加德不会表露任何重要明细，这周的会议是为12月的首要会议做准备。
近期，欧元对美元的行情缺乏清晰的方向。星期一(10月25号)，伴随美元指数上升，美欧货币对汇率下挫0.34%，最多逼差不多1.16的水准。
(欧元/美元行情图)
北京时间10月26号13时24分，美欧货币对报得1.1603/05。
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