兴业投资：伊朗核协议会谈复苏，原油价格大幅回撤
2021年10月26号
伴随旅游制约的松懈，以及民众对冬季能源需求增长的预计，加上沙特和俄罗斯在提供层面立场审慎、WTI石油钻井平台数显现7周来的第一次下滑，预示WTI原油产能恢复迟缓，令供需匮乏的忧虑连续高涨，助推环球原油价格星期一再创下七年高峰。但伴随伊朗核协议会谈复苏，提高了伊油入市的预计，牵累原油价格大幅回撤。截至美国收盘，美国美原油12月期货收盘下跌0.29美元，或0.34%，报得83.78美元每桶，最高刷新85.40美元每桶，最低跌向83.38美元每桶;brent原油12月期货收盘上涨0.13美元，或0.15%，报得85.92美元每桶，盘中最高刷新86.68美元每桶，最低跌向85.57美元每桶。
相关中国房地产公司恒大的新闻头条支撑了油价。在该公司支付8350万美元的美元债券利息后，该房地产公司宣称已重启包含深圳以内的六个城市的10个项目。另外，美元指数星期一亚盘保持上星期五下跌趋势，这是以往8个交易中日第7个交易日下挫，原因是市场情绪愈加坚定，美国10年期国债收益率从5个月高位回调。这也帮助原油买家创下了2014年10月迄今的最高水平。
尽管需求猛涨，但欧佩克+在世界提供层面仍保持审慎政策，这助推原油价格创多年高峰。“石油生产商不应将油价上升看为天经地义，由于冠状病毒新冠疫情仍或许冲击需求，”沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒阿齐兹?本?萨勒曼亲王周末在接受彭博电视专访时表明，“欧佩克+应当对原油产出维持审慎。”这一保守态度得到了尼日利亚和阿塞拜疆的呼应。荷兰环球集团大宗商品策略主管称，“沙特的观点加深了欧佩克+将坚持审慎政策的观点，在需求看上去增长的情形下，这代表着今年余下时间市场提供将持续紧俏”。
即使欧佩克+正将每月日产能提升40万桶，但部分成员未能高达产能配额，也加重了原油市场的紧俏。俄罗斯副总理兼能源部部长亚历山大?诺瓦克(Alexander Novak)表明，预期到2022年末，石油消费将高达流行病前的水准;期望欧佩克+在11月4号的会议上坚持增产40万桶每日的协议;很难预期原油价格能否会像天然气一样高达前期高位，这受制于需求。
天然气价格飙涨，原油库存减弱，煤炭生产减缩，燃恐供应告急……寒冬将至，最近世界多个首要能源消费区面对能源匮乏困局，世界能源价格短时间内将维持坚挺。天然气期货大涨，日间涨12%到5.88美元/百万英热。瑞穗证券美国能源总监Robert Yawger表明，这或许是因为天气变冷导致的。但这导致头条新闻导致的恐惧情绪，投机者喜欢价格跳涨。预期价格将于该季度终结前平稳在5美元下方。美国层面或许会执行举措制约出口以保护美国消费者。假使美国表明将禁止液化天然气出口以改观局势，这恐怕是最糟心的情形。
伴随brent油价攀升至多年新高，需求欧佩克+增长提供的呼声越来越高。该组织对美国稍早的号召不屑一顾，但当下面对更大的阻力，因其核心客户日本和印度也加入了游说阵营，需求减弱原油价格。沙特和俄罗斯仍未被吓倒，支持持续实行每月增产40万桶每日的规划。但我们理解的是，一部分欧佩克+成员国觉得，当下或许是增长提供、利用原油价格上升促使出口的恰当机会。这些看法是会在下一次会议上得到认同，依旧会以团结的名义有所保留，仍有待观察。
世界原油需求强势回弹，或许助推brent油价胜过其年末预期的每桶90美元。Goldman Sachs在分析数据中表示，伴随亚洲地区在冠状流行病暴发后的消费回涨，原油需求将迅速复苏到冠状流行病前的每天1亿桶附近的水准。另外，气油转换或许对石油消费的奉献起码为100万桶/天。顾虑到欧佩克+将持续维持每月增产40万桶/天的配额，原油价格需求升到110美元每桶，才可限制需求，以平衡当前2022年第一季度的市场空缺。
同期，摩根士丹利上周将其对原油价格的长期预期向上调整10美元到70美元每桶，法国巴黎银行预期2023年原油价格将接差不多80美元每桶。加拿大皇家银行资本市场公司等其余银行觉得，原油当前正处在结构性牛市的初始阶段。而花旗集团商品研究主管表明，长线来看，原油价格差于30美元每桶或好于60美元每桶疑似是不可连续的。假使原油价格长期保持在50美元每桶以上，恐会增长700万桶每日的额外提供。中期来说，成本指标始终指向40-55美元每桶的合理价格区间。
另外，地缘政治风险或许考验原油卖方。上周发生在叙利亚南部美军基地的无人机攻击事件是伊朗所为。美国官员星期一表明，美国觉得伊朗供应并激励了这次攻击。这些是伊朗的无人机，伊朗疑似为它们的运用给予了便利。攻击涉及多达5架载有炸药的无人机，攻击了al-Tanf驻军的美国一侧和叙利亚反对派部队驻守的一侧。
但是，最近俄中两国流行病事态严峻，对风险情绪和大宗商品组成考验。据路透社援引中国国家卫生健康委员会官员米峰的最新评论称，“受于季节性原因，流行病更深一步蔓延的风险越来越大”。就在此时，另一家里国房地产公司现代置地(Modern Land)据说很难支付10月25号到期的2.5亿美元12.85%的优先债券。另外，美联储削减购债范围和美国国债收益率上涨也对看多原油价格的人员组成了考验。
就在此时，伊朗与欧盟马上举办会谈，这或许使2015年核协议得以复苏，提高伊油流入市场的期望。伊朗首席协商代表表明，伊朗与欧盟将在星期三在布鲁塞尔举办会谈，号召美国取消制裁。美国的伊朗事务特使Robert Malley表明，重启核协议的协商处在“核心阶段”， 将来几天或几周将就伊朗困难展开更密集的外交活动，看好于通过外交手段复苏核协议，并谋求与伊朗执行经济接触的渠道。
接下去，市场参与者将关注WTI石油学会(美国石油协会)的每周原油库存数据。在此之前截到10月15号当周，美国石油协会原油库存增长329.4万桶到4.125亿桶，前一周增长521.3万桶，预计增长223.3万桶。若库存增长料更深一步加重原油价格回踩阻力。另外，原油投资人将持续关注最新的病毒动态、伊朗核协议会谈和中东地区紧俏局势发展以谋求短时间交易机会。
美元指数
美元指数星期一亚盘遇阻，跌向一个月低位，然而随后持稳回涨，最多升到93.926的一周高位，因投资人在权衡各中央银行加息的展望，并斟酌马上揭晓的经济报告和中央银行评论或许给市场导致的影响。美元持稳回涨也显示，近期美元的下挫有些过分，导致这次美元下跌趋势的诱因是市场预计美国以外地区的通货膨胀将助推这些国家比美国更快升息。
即使利率市场持续预期美联储的政策周期转鹰，但美元的上涨趋势疑似已深陷停滞，这或许是由于风险情绪的转好，包含美国股市第三季度财报营收表现强势，市场对大宗商品重拾兴趣。荷兰环球银行分析专员表明，我们对美国第三季度经济增速减缓不感觉到忧虑，但更担忧连续的通货膨胀阻力，预期第三季度的核心PCE物价指数年率或许会高达3.7%，这会给美联储导致一部分新的参考原因，将来几个月的高通货膨胀或许致使加息的提早。
芝加哥联储银行星期一发布的报告表明，9月全国活动指数(CFNAI)从8月的0.05(修正前为0.29修正)降到-0.13。报告显示，9月份的经济活动增速差于8月份。而CFNAI扩散指数(也是三个月移动平均值)从8月的+0.20微升到9月的+0.22。
得克萨斯州制造业活动在10月份持续强势扩张，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)的月度综合企业活动指数从9月份的4.6升到14.6，优于市场预计的6.8。然而，制造业产出指数从9月份的24.2降到18.3。另外，就业指数从26.3升到28.3，新订单指数从9.5升到14.9。
技术面
WTI原油
日线图：保利加通道收敛，原油价格自上缘回调;14和20日移动均线看多;随机指标走跌。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格在中轨左右发展;14和20均线看多;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格在中轨以下发展;14和20小时均线看空;随机指标上升。
总括：预期日间原油价格将于82.45-85.40区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意10月22号高位84.10，击穿后将上探2014年10月16号高位84.80，随后是10月25号高位85.40和2014年10月10号高位86.30，以及2014年10月8号低位86.80和2014年10月9号高位87.95;而以下支持留心10月25号低位83.40，跌穿将下探10月19号低位83.00，随后是10月15号高位82.45和10月22号低位81.70，以及10月18号低位81.40和10月19号低位81.05。
brent原油
日线图：保利加通道上升，原油价格跟随上缘发展;14和20日移动均线看多;随机指标接近超买区。
4小时图：保利加通道扩散，原油价格在中轨上方发展;14和20均线看多;随机指标走跌。
1小时图：保利加通道下跌，原油价格在中轨左右发展;14和20小时均线看空;随机指标上升。
总括：预期日间原油价格将于84.45-87.05区间内震荡，可试图高抛低吸。上方压力注意10月25号高位86.65，击穿将上探2014年10月30号高位87.05，随后是2014年10月29号高位87.90和2014年10月9号低位88.40，以及2014年10月14号高位88.70和2014年10月13号高位89.30;而以下支持留心10月25号低位85.55，跌穿将下探10月15号高位85.05，随后是10月14号高位84.45和10月22号低位83.80，以及10月20号低位83.60和10月21号低位83.30。
星期二关注：
美国8月FHFA房价指数
美国10月里士满联储制造业指数
美国10月谘商会消费者信心指数
美国9月新屋销售