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《从零开始学交易》系列011之影响环球金价的原因(四)

诸己观点2021-09-24 21:02:54 快审 616

​要想在环球黄金交易中连续获取收益,除了具备适当的技术面能力,深入了解影响环球金价的各类原因也是必不可少的。

前三回,我已经带大家了解了,美元行情、战乱及政局震荡期间以及世界金融危机对黄金行情的影响,今天带大家了解一下通胀对环球金价的影响。

在极端情形下,货币会等同于纸,但黄金在任什么时候候都不会失去其作为贵金属的价值,所以可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最显著的体现,即是黄金在通胀时代的投资价值——纸币等会因通货膨胀而贬值,而黄金却不会。

这里所说的通货膨胀,指的是世界性通货膨胀。少数国家显现严重通货膨胀,并没有足够影响黄金价格,务必是世界性或首要经济大国的通货膨胀,才可动员环球黄金价格上升。比如,非洲的津巴布韦近年深陷恶性通货膨胀,以及近期的土耳其(7月CPI同比上涨19%)与巴西(7月 CPI同比上涨9%)但并没有能动员环球黄金价格上升。

通胀对黄金价格的影响,要从长期和短时间两个层面来分析,并结合通胀在短时间内的程度来确定。

从长线来看,每年的通货膨胀率若是在正常规模内改变,那么其对黄金价格的震荡影响并没有大;只有在短时间内物价大幅上涨,引起民众的恐惧,单位货币的买入力显著下滑,才会拉动黄金价格上涨。

当通货膨胀平和时,黄金抗通货膨胀效果并没有显著,只有显现恶性通货膨胀时,黄金抗通货膨胀的效果才会显现。恶性通货膨胀显现时,代表社将对于货币的信心崩溃。这时只有诚实货币黄金能够拿来交换各类物资,黄金抗通货膨胀的效果才可真正表现出来。

比如,近几个月美国的CPI均胜过5%的警戒线,但是在美国削减购债以及加息的预计下,黄金今年并没有显现显著上升,综合来说甚至是偏下探的,但黄金依然处在历史的总体高点,与去年流行病致使黄金价格刷新前期高位有适当的关系。

什么是恶性通货膨胀呢?

依照价格上涨的进展对通胀执行分辨,可以分为爬行的通胀(每年物价上涨比例在1%-3%之内),平和的通胀(每年物价上涨比例在3%-6%之间),严重的通胀(每年物价上涨比例在6%-9%),飞奔的通胀(每年物价上涨比例在10%-50%下方),以及恶性的通胀(每年物价上涨比例在50%以上)。也就是说,只有当物价上涨速度在50%以上时,黄金对抗通货膨胀的作用才可显著发挥出来。

如何分析世界的通胀水平呢? 当前虽有世界经济成长率的统计,却没有所谓的世界通货膨胀率。一般常用的消费者物价指数( CPI )、生产者物价指数(生产价格指数 )或是批发物价指数(WPI )等,近年来,美国将个人消费开支价格指数(PCE)作为分析通货膨胀水平的参考指标,被逐渐增多的国家所认同。但是,这些也无法完全反应通胀的情形。

在该种情形下,原油价格就是一个重要的参考指标。当原油价格连续暴涨相当一波时间,就会给世界整体物价导致上升阻力,黄金价格诚然也不会寂寞。

原油价格自去年4月份从负数,已经上涨到差不多7年的高点,给世界通货膨胀导致了极大的阻力,但该种通货膨胀一直被美联储主席鲍威尔觉得是临时性的,美国当下的通货膨胀也显现了转折点,所以,后市通货膨胀对黄金的支持作用在降低甚至是消失。这多黄金买方来讲是不不错的消息,但是就我们以前谈及的,影响金价行情的原因是多层面的,所以,我们也不能单看这一面。

比如,2001年环球油价开始上升,到了2004、2005年间,美联储开始接连升息,就是由于原油价格暴涨,刺激通货膨胀开始回暖。后面伴随新兴市场对于各类物资的强烈需求,再为原油价格与通货膨胀导致更深一步的阻力。

20世纪90年代以后,世界进入低通货膨胀时代,作为货币平稳标志的黄金,投资价值日益萎缩,作为长期投资工具,黄金收益率也差于债券和股票等有价证券。但是因为于通胀具有周期性发生的特点,从更长期间来说,黄金仍不失为对付通胀的重要手段。

下一回,我们聊一下世界本地利率是如何影响金价的。

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