美国联邦公开市场委员会将在北京时间7月29号(星期四)凌晨2点召开利率会议。而从本星期一开始,市场当中已经广泛开始期望星期四凌晨的利率会议了。但依我看来,此次的美联储利率会议并没有特别适合期望的地方,预期越大只会使你受挫更大,我们需求关注的只有三点。
一是美联储如何给出有关削减购债的暗示,能否将对其路径和方式供应许多线索。鲍威尔在半年度货币政策数据证词陈述中清晰表明:在就业层面仍需要作许多的事情,才可高达削减购债范围的“本质性更深一步进度”的关口,在削减购债范围以前,期望目睹我们轴上了减弱失业率的轨道,或许需求几个月的时间来确定削减购债范围的机会,假使年末失业率高达4.5%,美联储或许会调动政策。
其实,鲍威尔说的已经很明白了,目前根本就不会削减购债,甚至缩债时间表都不会给出,预期美联储将在8月杰克逊霍尔年会或9月议息会议上会预告缩债时间表,并在年末正式宣称减缓购债脚步。
二是美联储对通货膨胀的立场,需求关注美联储觉得通货膨胀是临时的说辞之外,能否仍有其余表述或示意。7月15号鲍威尔在众议院金融委员会听证会上表明:最新的通货膨胀报告比预计的要高,仍与美联储预计吻合。目前的量化宽松政策对劳工市场异常必要,美国离达到充分就业仍有很长一波路得走。多类原因正在推升通货膨胀,但该种情形应当会以往,美联储应当把目前的高通货膨胀看作是临时的,除非它年年连续。美国经济将迅速适应供求平衡,通胀将回调到更正常的水准。
从鲍威尔的发言中,可以显著的看出,鲍威尔对美国目前通货膨胀的立场,以及不会即将对高通货膨胀作出应付策略的力争。所以,不必拿美国目前的高通货膨胀去论证美联储会缩债,由于那导致你觉得,不是美联储觉得。
三是美联储对流行病和经济恢复的立场,尽管6月经济报告强势,但流行病反复下美国经济恢复面对减缓阻力,需求关注美联储能否对“更深一步的本质性进度”的给出清晰的定义。受于Dleta变异病毒世界肆虐,美国也显现了流行病反复的情形,预期美联储将强调流行病的未知性,同期认可经济恢复获得进度。
至于本轮会议对黄金的影响,我觉得会议自身内容对黄金价格影响不大,然而市场当中依旧想要一个确定性。卖方依旧想要在会议中寻求缩债的蛛丝马迹,买方相反是要证实会议中没有缩债的蛛丝马迹。假使市场真如预计,那么买方双方将按原来思路进场,一场多空厮杀在所难免,我个人看法依旧买方能够获胜。