今天讲点儿本质的东西：
当代社会，钱的造成与分配。
有关信用货币系统下的“钱”，见底是怎么造成的，不少人会说：
这有什么好说的，诚然是中央银行印出来的！
其实，并没有那么简单。
任何一个国家的纸币，其自身除了能点火之外，并无其余的事实价值，至于当下的电子账户货币，更是连点火的作用都没有，导致一串凭空造出来的数字（电荷），要想让这些比空气还要空的东西有价值，必须要有生产和消费的过程参与其中，通过真实财富的流通，让这些“废纸”和“电荷”变得有价值。
真实财富是怎么造成的？
企业的生产+居民的消费，两者结合，就造成了真实财富。
在外汇缺乏的成长中国家，绝大部分信用货币的源头，正是来自企业的生产贷款，或者居民的消费贷款，当企业（居民）从商业银行得到一笔贷款，正是由于有了这一笔贷款，中央银行会给商业银行一笔“再贷款”，自此造成了更多的新的货币，这就是所谓的“中央银行印钞”。
正常情形下，企业得到贷款，生产相应的服务和商品，居民工作，挣到收入执行消费（或者贷款买房），完成真实财富的造成，自此赋予货币以价值。
某种程度上表达，生产贷款和消费信贷，才是中央银行印钞的真正源头。
可惜的是，外汇缺乏的国家，一般均为一部分经济落后而且权力统治一切的国家，能够从银行得到大笔贷款的人，都与权力有着紧密的联系，他们凭借权力借到钱后面，大都胡乱花掉，多部分贷款最后都形成烂账，根本无法造成对应的社会真实财富，自此导致的结果，自然是通货膨胀肆虐。
无约束的权力==无约束的货币==连续的通胀
——绝大部分低收入国家，之所以无法管理好通货膨胀，就是这个原因。
一部分负责任的国家想到了第二种办法：
借用发达国家的货币信用。
具体的做法，就是通过外汇储备（或黄金）印钞。每当中央银行收到一笔欧元、美元、日元、英镑或其余的有信用的货币，依据目前的汇率，印刷出来相应的本国货币。
于是，外汇储备或者黄金，就形成中央银行印钞的第二个源头。
以我们中国为例。
1993年以前，绝大部分人民币均为通过再贷款的方式发行出来的，而从1994年后面，人民币渐渐过渡到外汇储备发行，到了2014年，85%以上的人民币，均为通过外汇储备而印刷。
当一个国家的货币，真正在群众中建立起信用，群众也相信政府有能力、故意愿维护货币的价值，就可以过渡到第三种印钞模式：
本国国债印钞。
具体来看，就是中央银行到市场上买入政府所发行的债券，随后以此作为印钞的源头，目前首要的西方国家货币，包含欧元、美元、英镑、日元等以内，其绝多部分的基础货币，均为通过在市场上买入国债而印刷，当前中国也有一部分基础货币，是通过国债而印刷。
信用货币时代，以上3种印钞方式，就是负责任的中央银行的首要印钞方式。
在这里我特意要强调，凡中央银行所印刷的“钱”，均属于基础货币范畴；
但，当代社会民众所运用的绝多部分钱，并没有是基础货币，而是“广义货币”。
什么叫广义货币？
简单来看，就是在中央银行基础货币的基础上，通过企业和个人在金融机构来回的存款和贷款，所衍生出来的全部货币。
举例来看，100元基础货币，A存进去，B贷出来，C从B处得到，又存进去，D又贷出来……就如此，在某一准备金之下，本来100元的基础货币，假使统计这个社会上所有人的存款，或许会发现是300元、600元甚到1000元，这就是广义货币。
某种程度上表达，除基础货币外，广义货币均为由商业银行在居民和企业部门的存、贷活动中“印”出来的钱。
除基础货币之外的广义货币，具体又是为何而造成呢？
恰恰就是刚才提及的基础货币造成的第一个渠道：企业生产贷款+居民消费信贷。
所以，信用货币时代，企业生产贷款+居民消费信贷（包含房贷），不仅或许是基础货币造成的源头，更是绝多部分广义货币造成的源头。
当下，我们可以归纳信用货币系统之下“钱”的生产与分配了：
1）金融部门，包含银行、保险、证券等行业。是货币发行和分配部门，其中银行（包含中央银行和商业银行）统治了货币的发行和分配，而其余的金融机构，导致货币的分配部门；
2）政府部门，包含中央政府和地方政府。政府通过对企业、居民和金融部门的管理，调节社会经济的运行，一面通过财政政策和货币政策，直接影响货币的分配，另一面，通过本身的投资和消费，影响整个社会货币的流向，本质上表达，政府是货币的终极分配部门。
3）实体经济部门，包含居民部门和非金融企业部门。这两个部门的借贷，是信用货币造成的源头，也是货币流转中造成实质社会财富的主体，这其中，企业部门的生产，居民部门的消费，是所有真实财富造成的源头，全社会也只有这两个部门在创造真实财富，而其余两个部门，不管货币发行依旧分配，本质上表达，都属于财富分配部门。
从信用货币发行角度，新货币的流向是：
中央银行→商业银行→居民放贷+企业放贷→居民存款+企业存款+政府存款
当这些贷款流向全社会，持续地累积，就形成了我们一般所说的钱，一般可以用中央银行的广义货币发行量M2来表明，这其中，中央银行发行的这部分钱，被称为“基础货币”，但商业银行在基础货币基础上派生出来的钱，才是广义货币的主要部分。
另一面，从大部分广义货币造成的源头看，新货币造成来源是：
居民借贷+企业借贷→商业银行。
一般情形下的降息（同期减弱存款和贷款利率），是从货币造成源头斟酌，激励许多的借贷，进而造成新的广义货币，让整个社会的钱变得许多。
一般情形下的降准，则是从货币发行的角度斟酌，让商业银行有许多的资金用于借贷，进而让整个社会的钱变得许多。
在真实财富的创造过程中（生产+消费），广义货币被运用，自此导致了“经济发展”。
另一面，绝多部分广义货币，其源头均为信贷，而信贷均为带利息的。为了保证整个社会的利息能够正常偿还，每年的广义货币数量只能增长不能降低。而且，增长的进展，正常的情形下，还不能差于社会的平均利率，否则，就代表着，该年度有很大的一部分人和企业，由于还不上贷款而破产，自此将产生经济的急剧缩减……
这是所有政府都不愿意目睹的。
所以，信用货币时代，每一个国家的广义货币数量，都只能是一路增长，不能降低——不仅是不能降低，甚至是，增长速度慢了的话，连续下去，整个经济就会出大困难。
比如，我们观察全球的核心货币——美元M2最差不多62年的上涨情形，你会发现，其总量从未有过降低的情形，其年化上涨率最低的时机亦在0以上，而且一旦发生任何社会危机、经济危机，接下去中央银行全将放松货币，进而让M2的上涨率显现攀升。
拿最差不多20年来看，2001年的911事件，2008年的世界金融危机和2020年的流行病危机，都让美国的M2上涨率显现攀升，特别是2020年的冠状流行病危机后面。
中国的人民币，诚然也是一样的，而且作为低收入国家，我们的M2增速大幅好于美元。
但是，假使一个社会的广义货币范围一直增长，而居民得到信贷的能力不同。那么，只要有人能以差于M2的上涨速度得到信贷，并投资于那些能够跑赢M2增速的资产，最终的结果，其财富总体于其余人会逐渐增多。
于是，整个社会的贫富差异越来越大、越来越大……
简单来看，在信用货币时代，不管一个社会的经济如何发展：
广义货币总量，必然是连续增长的；
M2连续增长，不加调节的话，贫富差异一定是越来越大的。
想想看，在这个过程中，谁能够以差于M2的上涨速度而得到大笔信贷？
诚然是那些距离发行和分配货币近期的人和机构，比如政府自身，银行自身，各种金融机构自身，银行从业者，金融从业者，与政府关系紧密的企业，与银行关系紧密的企业和个人，掌握大批股权发行债券的企业家，嗅觉灵敏大批利用贷款的炒房者……
这个过程中，谁的损失最大？
诚然是那些距离货币发行和分配最远的所有积蓄者、农民、员工、公司白领、企事业单位的普通雇员、小企业主等等。
从环球上来说，核心货币由于具有最高的信用，所以可以最低利率发行国债，从而发行货币，直接买入全球的服务和商品，相当于从新分配世界财富，接受全球的补助。
而那些穷国群众和积蓄者，不仅要被本国政府和金融机构使劲儿搜刮，还要被环球货币盘剥。
穷人补助富人，
积蓄补助负债；
人民补助政府，
世界补助美国。
这就是当代信用货币系统下的世界财富分配法则。
假使说，以前的各国政府（以美国为首），出于长治久安的目的，偶尔会主动斟酌减慢货币的发行速度，但是从2008年世界金融危机以来，伴随整个社会的经济资源都越来越金融化，各国政府的计划纷纷变成了“金融平稳”——大型金融机构发现，它们已经完全不用担忧破产的困难了，由于中央银行已经不允许它们破产，假使显现困难，中央银行一定会去救助。
这就注定了，全球的广义货币，不仅不或许降低，而且注定会增速增长——当钱的总量，始终处在高速上涨状态，以往几十年里所谓的“资产配置和资产轮动”，某种程度就成了笑话，自此才导致了雷-达里奥（Ray Dalio）的那句话：
现金是垃圾（cash is trash）。
是啊，在该种情形下，金融机构仍有个屁的担忧啊！直接全仓梭哈本国政府最亲近和力保的资产就行了，总收益一定是最高的，比方美国股市，比方中房，反正，出了事情，总有政府和央妈出来擦屁股，收拾烂摊子……
经常有人问我，各国中央银行，一遭遇事情就印钞，它们这个毛病，难道不能改改么？
我一般的反问是：人家为何要改？
在当代信用货币系统下，危机来了，只管印钞就能临时处理，每一次印钞的利益，均为自上而下分配，而所有印钞的成本，全部是自下而上承受，你让谁去改？革自己的命么？
积蓄者、农民、员工、农民工、公司白领、普通雇员，……，
——他们知道当代印钞的逻辑么？
——即使他们知道这个逻辑，他们有能力去改么？能改得更好么？
那谁谁谁不都说了，触动利益，比触动灵魂还要问题呢！