本文来自：中国基金报
7日，A股卖方被打爆的一天，夜间，又来巨大有助于。刚刚，国务院常务会议最新定调，要降准了！
国常会：适时运用降准等货币政策工具
更深一步增强金融对实体经济尤其是中小微企业的支持
国务院总理李克强7月7号主持召开国务院常务会议，部署更深一步助推医保服务高效便民；确定增强新就业形态劳动者权益保障的若干政策举措；决定加大金融对实体经济支持，推行支持碳减排的举措。
其中，有几个着重内容跟投资相关。基金君帮大家提炼一下。
1、针对大宗商品价格上升对企业生产运营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，维持货币政策平稳性、加强有效性。
2、适时运用降准等货币政策工具，更深一步增强金融对实体经济尤其是中小微企业的支持，促使综合融资成本稳中有降。
3、助推绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳健有序、准确直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的成长，并撬动许多社会资金促使碳减排。
4、在试点基础上，于今年7月择时起步发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。
5、稳健扩大行业覆盖规模，以市场机制控制和降低温室气体排放。
下方是会议全文：
李克强主持召开国务院常务会议
部署更深一步助推医保服务高效便民
确定增强新就业形态劳动者权益保障的若干政策举措
决定加大金融对实体经济支持 推行支持碳减排的举措
国务院总理李克强7月7号主持召开国务院常务会议，部署更深一步助推医保服务高效便民；确定增强新就业形态劳动者权益保障的若干政策举措；决定加大金融对实体经济支持，推行支持碳减排的举措。
会议表示，依照党中央、国务院部署，优化医保便民服务，有助于更好保障民众健康、提高得到感。会议确定，一是着重面向数亿流动人口尤其是农民工等群体，加速推动住院、门诊费用异地就医结算服务，保证今年末前各省份60%以上的县起码有1家普通门诊费用跨省联网机构、明年末前每个县起码有1家定点医疗机构能够供应包含门诊费用以内的医疗费用跨省直接结算服务。二是优化定点医疗机构总额预算管理，推动现有试点形成经验，加紧推广。对社会办医疗机构申请定点医药机构，做到一视同仁。引入商业保险机构参与医保服务，丰富保险品种，提升医保精算水平。规范和压减医保支付自由裁量权，防止医疗机构年末突击“控费”。三是统一规范和优化医保办理流程，简化办理环节和材料，推行医保报销一次告知、一表申请、一窗办成。依托“互联网+”，达到医保服务“网上办”、“掌上办”。四是加深全过程监管，完善法规，依法严厉冲击欺诈骗保、诱导住院、虚开发票、滥用药物等举动，守好用好民众“保命钱”。
会议表示，维护好新就业形态劳动者劳动保障权益，有助于促使灵活就业、增长工作岗位和民众收入。会议确定，一是适应新就业形态，助推建立多类形式、有助于保障劳动者权益的劳动关系。对执行劳务派遣、外包等用工方式的，有关企业应合理保障劳动者权益。二是企业应该按时足额支付劳动报酬，不得策划损害劳动者安全健康的考核指标。督促平台企业策划和完善订单分配、抽成比例等制度规则和算法，听取劳动者代表等意见，并将结果公示。不得违法制约劳动者在多平台就业。三是以旅行、外卖、即时配送等行业为着重，开展灵活就业人士职业伤害保障试点。四是建立适合新就业形态的职业技能培训模式，符合条件的按限定予以补助。五是放开灵活就业人士在就业地参与差不多养老、差不多医疗保险的户籍制约。
会议决定，针对大宗商品价格上升对企业生产运营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，维持货币政策平稳性、加强有效性，适时运用降准等货币政策工具，更深一步增强金融对实体经济尤其是中小微企业的支持，促使综合融资成本稳中有降。同期助推绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳健有序、准确直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的成长，并撬动许多社会资金促使碳减排。在试点基础上，于今年7月择时起步发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步也会稳健扩大行业覆盖规模，以市场机制控制和降低温室气体排放。
会议还研究了其余事项。
大超市场预计
华泰固收做了个统计。大家参考一下。
降准是指中央银行减弱法定存款准备金率，是一种扩张性货币政策。会让市场中的信贷范围放大、货币量加大、货币流动性增强、刺激市场经济上涨等等。对于股票市场来说，如此的情形具有市场炒作性。会让上市公司可贷款性增强、企业流通发展资金增多、有效减轻企业资金阻力等等。
这一次忽然说要降准，其实大超市场预计。
毕竟2021年上半年流动性环境总体宽松，事实上从 2018 年 3 月后货币政策环境就连续处在宽松区间，大型银行的存款准备金率从当时的 17% 下滑到当下的 12.5%左右，中小型银行的存款准备金率已降到 9.5%左右，阶段配合数次普惠金融定向降准。当前的政策利率水平从长周期看也处在历史低点，这也决定了货币政策的宽松空间有限。
而在国务院消息出来后面，A50反映强烈！可期望待一下8日的A股了。
为何要降准？
国泰君安分析专员覃汉团队分析称，“降准”一词道出，恐怕才是星期三行情的正解。市场主流看法也是质疑降息的机会性，但顾虑到7月4000亿MLF到期，到期量是6月的2倍，下半年到期量阻力不小，降准置换的机会性的确存在。
覃汉团队称，“下半年我国经济增速或许减缓到5-6%”、甚至四季度破5%的风险是存在的。政府全年经济上涨计划是6%以上，而市场统一预计在8-8.5%左右，所以一面需求小心政府下半年基础设施建设稳上涨发力差于预计，另一面也要目睹消费恢复连续疲软、出口同比增速高点回调的风险。
基于下半年基本分析下探阻力显现，货币政策宽松的想象空间已经打开。至于能否需求“合理适度降息”这么强烈的宽松信号来对冲，那就是仁者见仁的困难。在防风险的风格下，境内局部资产泡沫已经得到限制，资产价格总体稳定。假使经济下探阻力加大，运用降准等手段来适当对冲是正确的。
顾虑到市场对下半年资金面预计整体是中性偏紧的，国常会定调后将令显现反向修正，在将来很长一波时期内资金面大约率会保持总体宽松，动员利率更深一步下台阶。
另外，尽管普遍投资人不一定认同“当前我国合理适度降息可为将来应付美联储加息预留政策空间”，但我们想强调的是，伴随美联储货币政策倒向节奏减慢，境内货币政策也有更深一步宽松的想象空间。美联储将来政策倒向导致的溢出效应，在一定程度上能被此次美中经济和政策周期的错位所对冲。
覃汉团队觉得，“降准”预计代表着债券市场的“势”在多方，国债期货的放量击穿吹响了利率增速下探的号角，“欠配”阻力下以前看跌的机构将令进场买涨。下半年经济下探阻力会助推货币边际宽松，这一看涨的中长期逻辑将令渐渐被市场认可，债券牛市局势将令持续演绎，10年国债利率跌向2.8~3.0%区间指日可待。
盛松成等：下半年货币政策宜稳中趋松，为将来缩紧预留空间
中国人民银行调查统计司原司长盛松成觉得，2021年一季度中国国内生产总值同比上涨18.3%。但经济复苏基础尚不稳固，发展不均衡不充分的困难仍较突出。货币政策应乐观应付，未雨绸缪。
更为重要的是，下半年是中国货币政策稳中趋松，并合理、适度减弱利率环境的重要窗口期，也可为将来缩紧货币政策预留空间。
首先，要小心美联储货币政策倒向对中国的溢出效应。
其次，当前中国短时间通货膨胀阻力不大，资产价格总体稳定，这是下半年货币政策稳中趋松的必要条件。
又一次，2021年中国财政政策强度差于2020年，货币政策应予以配合和支持。
最近，存款利率自律上限由以前的基准利率一定倍数形成，改为基准利率加一定基点来确定。新的政策实行后，短时间存款利率有所上涨，长期存款利率向下调整。短时间存款利率上涨有助于压抑通货膨胀；长期存款利率下滑，代表着长期贷款利率也可下方降，从而促使实体经济投资。根据中国当前的货币政策传播机制，人民银行通过中期借贷便利操作（MLF）引导贷款市场报价利率（LPR），进而影响事实贷款利率。但当前LPR已接连14个月不变。
长期以来，中国愈加重视实体经济的贷款利率，而货币市场首要利率DR007、R007往往震荡较大，利率传播不畅。货币市场利率是银行等金融机构重要的经营成本之一。合理、适度减弱利率，重视货币市场利率引导，有利于减轻银行业、特别是中小银行的阻力，防范金融风险，更好地服务实体经济。
总之，促使经济全面复苏和平稳上涨任然是当前中国宏观调控的首要任务。下半年货币政策宜稳中趋松，引导利率合理、适度下探。待经济全面复苏、需求强势、物价较快上升时，中国货币政策也将有足够的缩紧空间，并能有效应付发达国家货币政策倒向导致的外溢效应。
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