ATFX汇评:债券收益率行情是汇率行情的基石，两者同向震荡则相互增强，反向震荡则汇率趋势连续性堪忧。十年期美债收益率和美元指数目前就处在反向震荡当中。
▲ATFX供图
从5月25号开始，美元指数刷新阶段性低位89.50，随后开放上升行情，截止当前最高价高达92.73 。同期，十年期美债收益率从1.564%高位下挫到1.3515%，总计22.25个基点。市场广泛将1.5%看做重要水平线，之上代表美债收益率强劲，反之则处在弱势。美元指数的强弱分界线在90整数关键点位，之上强劲，之下弱势。显然，债收益率正处在弱势区间，而美元指数却处在强劲区间，两者明显背离。
需求警示的是，美联储每月会固定执行800亿国债和400亿住房抵押支持证券(抵押贷款支持债券)的买入。800亿的购入量，在市场交易总体清淡的现在，足够扭曲债券市场真实价格。从这个角度斟酌，债券收益率并没有能代表目前真实的市场风险情绪。正确的预计是，美元指数的状况愈加真实，美债收益率被严重低估。在美联储取消每月资产买入规划以前，可以忽视十年期美债对汇率的影响。此外，德国十年期国债收益率最新值-0.267%，从5月25号开始(-0.145%)，总计下挫12.2基点。相较于美债的22.25个点，欧债收益率疑似愈加坚挺。但是，欧中央银行亦在干预国债券市场场。紧急抗疫够债规划(PEPP)总范围到达1.85万亿欧元，这样巨量的买单投入市场，债券收益率很难达到上升。
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上星期五非农就业报告发布后，美元指数形成高点阴线。然而，昨日美元指数暴涨，这让上星期五的阴线显得不那么重要。当前，美元指数的买方趋势依旧不错，中期计划位依旧在93.4名置。明天凌晨2:00将令有美联储6月会议纪要发布，预期其中会提及“高通债”“削减购债时间表”等核心词，有好处多头美元指数。7月13号(下星期二)将令发布美国6月CPI年率，此数据极为核心。假使发布值好于前值5%，则会沉重冲击美联储主席鲍威尔的“临时性高通货膨胀”论调，加息预计将从新占领主流。假使差于5%，则会冲击市场买涨美元指数的信心，美指的上涨行情也将宣布终结。
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