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美联储理事沃勒形成第一个公支出持减仓抵押贷款支持债券的美联储理事，对于房地产过热的忧虑下，美联储官员开始就减仓购债范围的机会及方式执行探讨。但是美联储渐渐偏鹰的立场却仍未影响美国国债升幅，从6月16号美联储把加息预计提早以来，彭博巴克莱美国国债总回报指数上升了0.5%，在世界前30可比国债指数中拔得头筹。
美联储理事沃勒加入支持优先削减抵押贷款支持债券买入的决策官员行列
看好于在开始削减资产买入时优先减仓抵押贷款支持证券（抵押贷款支持债券）的美联储官员们得到了理事沃勒的响应。沃勒是第一个公支出持首先减仓抵押贷款支持债券的美联储理事。他表明，在房价急剧上升的情形下，该种沟通会简单明了。
他星期二表明：“我觉得这对公众来看是一件容易接受的事情，房地产市场火爆。我们应当仔细斟酌抵押贷款支持债券买入事宜，假使我们要先减仓它们，这未必会形成大困难。”沃勒表明，受于美国经济强势恢复，减仓机会或许比官员们在2020年末的预计要早，恐怕会在年末以前开始。
美联储主席鲍威尔已经允诺在实行任何行动前全将给投资人不少预先警示。他在4月28号新闻公布会上被问及在削减国债买入前先削减抵押贷款支持债券的做法时表明，上述买入并不是旨在帮助房地产市场，但他没有表露他的态度。
当7月7号发布联邦公开市场委员会（FOMC）6月政策会议纪要时，金融市场或许会许多地了解美联储内部相关减仓机制和时间的争论。
在此之前几位地区联储主席包含达拉斯的卡普兰、堪萨斯城的乔治以及圣路易斯的布拉德都曾表示，他们青睐减仓从抵押贷款支持债券入手，由于他们担忧房地产市场过热。
波士顿联储主席罗森杰伦在6月25号表明，当开始削减买入范围时，抵押贷款支持债券和美国国债或许会降低同样的金额。这会代表着美联储会在终结买入国债以前很久就已经终结了抵押贷款支持债券买入。
花旗集团世界市场首席美国经济专家Andrew Hollenhorst在给客户的一份数据中表示：“美联储政策策划委员会的核心成员们疑似看好于在削减购债层面平等对待抵押贷款支持债券和国债。尽管这些困难仍有待探讨，但我们觉得官员们最有机会追求同样比例的减仓策略。”
美联储卡普兰称市场知道减仓马上来临，导致什么时候的困难
达拉斯联储主席卡普兰表明，削减中央银行资产买入范围应当是“逐渐执行的”，他还重申了起步这个进度宜早不宜迟会是审慎之举的看法。
卡普兰表明：“假使我们当下让脚缓缓离开油门，我们将拥有更大的灵活性，可以避免在将来执行更忽然的行动。这些资产买入在2020年异常重要且有用，在今年年初也有帮助。当下我们并没有存在需求上的困难，我们许多面对的是提供困难。我们目睹物价阻力正在扩大，并波及更普遍行业。”
美国国债跑赢世界债券市场 因市场对美联储偏鹰有另一番观点
货币政策前景偏鹰一般没好处于债券，但美国国债却在6月份诠释出截然不同的景象。
从6月16号美联储把加息预计提早以来，彭博巴克莱美国国债总回报指数上升了0.5%，在世界前30可比国债指数中拔得头筹（如下图）。报告表明，以往两周只有包含巴西、以色列和中国以内的八个国债指数上升，其余全部下挫。
美联储倒向鹰派让民众对它容忍通货膨胀上涨的允诺造成怀疑，并担忧加息速度快于预计或许对经济产生阻力。较短时间国债遭受抛压--美国2年期国债收益率从0.14%升到0.25%，为一年多以来最暴升幅，但是通货膨胀预计下滑，长期国债上升使收益率曲线趋平。10年期国债收益率从1.59%降到1.45%（如下图）。
星展银行驻新加坡利率策略分析专员Eugene Leow表明：“该种转变减弱了通货膨胀或许失控的尾部风险，让长期国债受益。美联储对通货膨胀的担忧或许比他们以前向外界传达的更高了。”
美联储最新点阵图表明，2023年美联储或许起码加息两次，三个月前他们还预计不会有加息。野村证券策略分析专员Naokazu Koshimizu在上星期一份数据中写道，假使美联储2022年底开始加息，就务必在9月作出缩减资产买入范围的决定。
伴随通货再膨胀押注遇冷，30年期较5年期国债收益率溢价在6月18号收盘在9月来最低，随后在投资人权衡货币政策缩紧对债券潜在影响的情形下持稳。
博行业研究首席美国利率策略分析专员Ira F Jersey在数据中写道：“市场看上去疑似相信，提早缩减资产买入范围和早于预计加息将使经济增速减缓，并持续把投资人吸引到美国国债券市场场，然而我们不太这么觉得，我们断定市场在事实宣称减仓后国债大幅下挫的风险正在上涨。”
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